風(fēng)投還是“瘋投” ——風(fēng)險(xiǎn)投資如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制

第一講：什么是風(fēng)控
1．能承受的風(fēng)險(xiǎn)vs 明知的風(fēng)險(xiǎn)；
2．補(bǔ)救的風(fēng)控vs 預(yù)防的風(fēng)控；
3．全面風(fēng)控vs 內(nèi)部風(fēng)控；
4．控制風(fēng)險(xiǎn)vs 沒有風(fēng)險(xiǎn)；
案例分析：股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)和E租寶的風(fēng)險(xiǎn)
 
第二講：充滿風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資
1．投資眼中的“未來”和“當(dāng)下”；
2．風(fēng)險(xiǎn)投資的生物學(xué)原理：從何而生；為何而長(zhǎng)；
3．風(fēng)投生命周期四字訣
1）融
2）投
3）管
4）退
4．風(fēng)險(xiǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)：
1）行業(yè)
2）市場(chǎng)
3）企業(yè)
4）技術(shù)
5）人性；
5．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法：
1）深度
2）廣度
3）厚度
案例分析：中廣核匯聯(lián)基金的投資策略
 
第三講：通過預(yù)設(shè)投資標(biāo)準(zhǔn)控制風(fēng)險(xiǎn)
1．行業(yè)：是不是朝陽行業(yè)；
2．實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；
3．市場(chǎng)：體量有多大；
4．股權(quán)結(jié)構(gòu)：
1）獨(dú)裁
2）集中
3）分散
4）傀儡；
5．業(yè)務(wù)：
1）單一
2）多元；
6．產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；
7．管理團(tuán)隊(duì)：
1）穩(wěn)定
2）變動(dòng)
3）水平
4）股權(quán)；
8．技術(shù)：
1）核心
2）壁壘
3）市場(chǎng)化
4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)；
9．財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：
1）利潤(rùn)
2）現(xiàn)金流
3）成長(zhǎng)性；
10．戰(zhàn)略：
1）上市意愿
2）未來發(fā)展
3）投資款使用；
11．實(shí)際控制人：
1）能力
2）口碑
3）財(cái)力；
12．投資價(jià)格：市盈率；
13．商譽(yù)和訴訟。
——現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)：魔鬼都在細(xì)節(jié)中。
案例分析：阿波羅
 
第四講：通過財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、估值和對(duì)賭控制風(fēng)險(xiǎn)
1．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與估值；
2．常見的估值方法：PE，PB；拍腦袋；
3．風(fēng)投如何估值；
4．對(duì)賭協(xié)議中的風(fēng)險(xiǎn)控制
案例分析：收獲寶
 
第五講：通過法律協(xié)議約定控制風(fēng)險(xiǎn)
1．優(yōu)先清算權(quán)；
2．防稀釋條款；
3．董事會(huì)成員；
4．保護(hù)性條款；
5．股份兌現(xiàn)；
7．股份回購(gòu)；
8．領(lǐng)售權(quán)；
9．競(jìng)業(yè)禁止；
10．融資額；
11．登記權(quán)；
12．信息真實(shí)承諾書
案例分析：最高院判例“甘肅世恒案”
 
第六講：風(fēng)投還是瘋投：失敗案例分析
1．億唐：在高貴中沒落；
2．港灣網(wǎng)絡(luò)：聰明反被聰明誤；
3．ITAT：瘋狂擴(kuò)張的背后；
4．凡客：從平凡再出發(fā)
 
第七講：風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)控模型
1．投資土木學(xué)：盡職調(diào)查體系；
2．投資建設(shè)學(xué)：科學(xué)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如何符合基金業(yè)協(xié)會(huì)的各項(xiàng)政策要求；
3．投資美學(xué)：缺乏體驗(yàn)感與體驗(yàn)感的重塑
4．從數(shù)字到哲學(xué)，從哲學(xué)到美學(xué)。
案例分析：金融界最感人的廣告

金融管理和法律專家
香港中文大學(xué)法律學(xué)院金融法博士
復(fù)旦大學(xué)法學(xué)理論/芝加哥肯特法學(xué)院金融法雙碩士
沃爾瑪(中國(guó))公司事務(wù)部 研究顧問
香港律師會(huì) 法律發(fā)展研究員
深圳前海國(guó)際船艇交易所 高級(jí)顧問
深圳廣播電臺(tái)生活頻率(FM94.2) 《百法百眾》主持人
曾任：廣東萬乘律師事務(wù)所 律師
曾任：松禾資本（內(nèi)知名的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)）投資經(jīng)理
曾任：深圳市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金  高級(jí)投資經(jīng)理
曾任：中科創(chuàng)金融控股集團(tuán) 副總裁
現(xiàn)任：深圳前海齊心金融控股集團(tuán) 副總裁
現(xiàn)任：中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金 投資會(huì)委員
張老師具有法律、金融雙重背景，現(xiàn)從事律師和私募股權(quán)投資的工作。熟悉私募股權(quán)投資運(yùn)作的原理、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資運(yùn)營(yíng)規(guī)律、融投管退的全流程管理、私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程；深諳創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權(quán)投資、如何制作商業(yè)計(jì)劃書和路演、如何與基金談判的秘訣。專注領(lǐng)域包括訴訟和非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風(fēng)險(xiǎn)控制、融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、并購(gòu)重組、股權(quán)投資、組建私募股權(quán)投資基金等。
 
實(shí)戰(zhàn)背景：
(一)法律
張博士先后畢業(yè)于深圳大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、美國(guó)芝加哥肯特法學(xué)院、香港中文大學(xué)，獲得兩個(gè)碩士學(xué)位和一個(gè)博士學(xué)位。專業(yè)研究金融法。
在司法實(shí)踐中，曾從事執(zhí)業(yè)律師的工作。擅長(zhǎng)進(jìn)行訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟事務(wù)，包括涉及投融資、并購(gòu)、公司治理等方面的法律事務(wù)。
(二)金融
張博士的碩士和博士研究方面為金融法，從2008年開始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國(guó)內(nèi)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、金融控股集團(tuán)工作。工作主要內(nèi)容為對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔(dān)保公司項(xiàng)目評(píng)審與團(tuán)隊(duì)管理，金融公司投資流程設(shè)計(jì)與管理等。
在實(shí)踐中，張博士擅長(zhǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制，投資制度建設(shè)，基金治理。

實(shí)戰(zhàn)案例：
(1) 基金治理：負(fù)責(zé)建構(gòu)多家企業(yè)基金的架構(gòu)，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類法律文件，撰寫基金募集文件、合伙協(xié)議等。并進(jìn)行基金募集的路演。
(2) 組建子基金：先后與深圳創(chuàng)新投、松禾資本、清華力合、中信并購(gòu)、中興合創(chuàng)等8家私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金?；鹂傄?guī)模超過20億元人民幣。
(3) 并購(gòu)基金：參與深圳前海齊心金融控股集團(tuán)對(duì)被投企業(yè)組建的并購(gòu)基金資產(chǎn)管理計(jì)劃，進(jìn)行談判、審核法律文件、對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。
(4) 財(cái)富產(chǎn)品設(shè)計(jì)：主持中科國(guó)富系列、中科賽富系列、傳世天成文化基金、中科創(chuàng)財(cái)富通、前海股權(quán)交易所私募債等12只財(cái)富產(chǎn)品。產(chǎn)品規(guī)模約為25億元人民幣。
(5) 風(fēng)險(xiǎn)控制：兼任中科創(chuàng)融資擔(dān)保有限公司董事，主管風(fēng)險(xiǎn)控制工作；負(fù)責(zé)深圳前海齊心金融控股集團(tuán)和基金的風(fēng)險(xiǎn)控制部門，從法律層面對(duì)公司和基金治理、投資進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)控制和投后管理。對(duì)近百個(gè)擔(dān)保項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)審、考察，進(jìn)行保后監(jiān)管，完善擔(dān)保評(píng)審、項(xiàng)目審核和監(jiān)管的工作流程，對(duì)擔(dān)保風(fēng)控團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理。
(6) 私募股權(quán)投資：從事中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金對(duì)新能源、高端裝備領(lǐng)域、K12教育等領(lǐng)域的股權(quán)投資。投資金額超過4.5億元人民幣。
(7) 主辦訴訟案件：基本為商業(yè)合同糾紛案件，涵蓋銷售合同糾紛、承攬合同糾紛、房地產(chǎn)合作糾紛等。承辦了一百多宗案件，勝訴率達(dá)95%。
(8) 主辦非訴訟法律業(yè)務(wù)：為企業(yè)提供并購(gòu)交易、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、商業(yè)合同草擬、審核、交易的法律盡職調(diào)查、商務(wù)談判、出具法律意見書等工作，工作范圍涵蓋企業(yè)發(fā)展的全過程。
(9) 企業(yè)法律顧問：擔(dān)任了2家上市公司(國(guó)人通信、清華同方)和4家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問。行業(yè)涵蓋TMT、電力、制造和傳播行業(yè)。
(10) 企業(yè)內(nèi)訓(xùn)：帶領(lǐng)產(chǎn)品和風(fēng)控部對(duì)財(cái)富管理的理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行高強(qiáng)度的銷售培訓(xùn)，促其成單。培訓(xùn)頻次為每周三次以上。為企業(yè)提供風(fēng)控、合同等內(nèi)部法律培訓(xùn)200多場(chǎng)。
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