資本運營

一、課程收益
本課程致力于使高層管理人員特別是財務總監(jiān)、財務經(jīng)理從戰(zhàn)略高度和具體內(nèi)容上認識資本運營。本課程將幫助您掌握資本運營的概念和特點、實施方法和實施方式以及資本運營的風險和有效模式。

二、教學大綱及內(nèi)容
（一）資本運營的概念及特點
（二）資本運營方式及選擇
1. 兼并與收購
與兼并、收購有關的部分案例分析。
案例1. 中石油收購PK石油公司
并購的常見形式：橫向并購、縱向并購、多元化并購、換股合并、通過多次交易分步實現(xiàn)并購。
案例2. 盛大控股新浪
企業(yè)并購的動因分析
三起并購案例分析。
案例3.  聯(lián)想收購IBM-PC業(yè)務
企業(yè)并購的整體流程

并購的財務分析：
（1）并購目標企業(yè)的價值評估方法
案例4.  市盈率模型的運用
案例5. 未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運用
（2）并購對企業(yè)盈余的影響
（3）并購對股票市場價值的影響
案例6. 并購對企業(yè)盈余及股票市場價值的影響
2. 剝離與分立
剝離和分立的概念及其類型
3. 公司股票上市
4. 跨國投資經(jīng)營
•  企業(yè)跨國投資經(jīng)營的方式：
–  海外直接投資
–  跨國并購
–  海外上市
5.托管
 6.投靠聯(lián)合
案例7.  蒙牛與摩根斯坦利資本戰(zhàn)略合約
7. 重組與清算

（三）資本運營的風險
1. 營運風險
案例8.  德隆巨人的覆滅
2. 信息風險
3. 融資風險
案例9.  健力寶的衰落
4.反資本運營風險
5.體制風險
6.法律風險

（四）資本運營的有效模式
1.將有限的存量資本無限發(fā)揮，將預期收益資本化，追求財務杠桿收益
案例10. 山西海鑫鋼鐵集團有限公司資本運營
2. 利用核心能力進行資本運營
案例11.  同仁堂、登海種業(yè)的資本運營模式
案例12. 中證萬融收購山東沃華醫(yī)藥科技股份有限公司
總結：產(chǎn)品經(jīng)營與資本運營、適度運用財務杠桿、循序漸進才能贏

三、課程范圍
本課程適于各類企業(yè)的董事會成員、高中級管理層、各級財務管理人員，如集團主管財務的副總經(jīng)理、總會計師、主任會計師、財務總監(jiān)、財務部總經(jīng)理、財務經(jīng)理及其他管理人員。

四、培訓需要時間

　　中華企管培訓網(wǎng)特聘講師，管理學博士。教授，博士生導師。中國注冊會計師、高級審計師。國際內(nèi)部審計師。1995年獲得中國注冊會計師證書，同年加入中國注冊會計師協(xié)會。會計師事務所高級合伙人、簽字注冊會計師。1996年赴英國研修，獲ACCA（英國特許公認會計師）證書及國際內(nèi)部審計師證書。2003年獲得高級審計師證書，同年加入中國內(nèi)部審計協(xié)會。

　　在中國財經(jīng)出版社、國防工業(yè)出版社、機械工業(yè)出版社、經(jīng)濟科學出版社和北京交通大學出版社以及《財務與會計》雜志上發(fā)表《財務管理的策略和方法》、《COSO:企業(yè)內(nèi)部控制與風險管理》、《國有企業(yè)內(nèi)部控制設計與運用》、《企業(yè)內(nèi)部控制流程設計》、《集團公司財務內(nèi)部控制子系統(tǒng)設計》、《企業(yè)財務風險管理》、《企業(yè)財務風險有效控制》、《財務報表分析》、《企業(yè)財務分析》、《企業(yè)成本管理與控制》、《企業(yè)財務戰(zhàn)略》、《企業(yè)納稅核算技能》、《新稅制改革與納稅籌劃》、《企業(yè)管理層的納稅管理與納稅風險控制》等6部著作和50多篇論文。

　　中國注冊會計師協(xié)會。中國會計學會。中國內(nèi)部審計師協(xié)會。中國管理會計學會理事。企業(yè)會計準則委員會咨詢專家。中國企業(yè)內(nèi)部控制標準委員會委員。中國管理科學研究院社會信用體系建設發(fā)展中心專家委員會專家。清華大學長三角經(jīng)濟研究院、深圳發(fā)展研究院特聘教授、高級培訓師。培訓中心社會培訓部特聘教授、首席培訓師。職業(yè)經(jīng)理人研究中心客座教授、高級培訓師。中國科學院研究生院特聘教授。中國民航總局干部管理學院審計會計培訓中心客座教授。英國《投資人》雜志自由撰稿人。1998年至今，為160多家上市公司、中央企業(yè)做財務管理、會計、稅收、內(nèi)部控制與風險管理方面的培訓、財務預測與規(guī)劃、財務決策、內(nèi)部控制與風險管理設計以及其他管理咨詢。