《資本運(yùn)營與投融資管理》

資本運(yùn)營與投融資管理

一、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢與企業(yè)投資機(jī)會

中國經(jīng)濟(jì)已到了只有轉(zhuǎn)型升級才能持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵階段

十八大對國資改革的影響
三中全會影響著國企與國資未來的發(fā)展

二、企業(yè)投資投資的價值理論及案例分析

企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入資本為王的時代

價值成長的三維理論

案例1：業(yè)務(wù)衍生，實現(xiàn)價值成長

某擔(dān)保公司運(yùn)作案例

案例2：資本激活，實現(xiàn)價值倍增

悲喜方大

方大選擇并購ST海龍

股權(quán)償債：“一石多鳥”

債務(wù)重組贏得重生時間

方大案例的三維分析

如何從資產(chǎn)流轉(zhuǎn)中實現(xiàn)價值增長？

資本運(yùn)作的核心是發(fā)現(xiàn)價值和創(chuàng)造價值---資本運(yùn)作更需要眼光

三、以私募股權(quán)投融資為例解讀企業(yè)如何開展投融資決策

融資方式選擇依據(jù)

融資方式的選擇原則

（一）私募股權(quán)基金的含義

私募股權(quán)基金的含義

PE與VC

（二）私募股權(quán)基金的特征

1. 投機(jī)性

2.投資有潛力非上市公司

3. 投資的目的是退出

4. 除了資金外還提供增值服務(wù)

5. 一般不謀求控制

6. 會簽訂系列條款

7. 關(guān)注企業(yè)管理團(tuán)隊

8. 采取多輪、聯(lián)合投資方式

私募股權(quán)的特征

（三）私募股權(quán)基金的退出方式

退出方式?jīng)Q定價值

三種基本退出方式

（四）私募股權(quán)基金的運(yùn)作架構(gòu)

私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式

運(yùn)作模式之合伙制

合伙型私募投資基金設(shè)立方式的優(yōu)缺點(diǎn)

私募股權(quán)基金三種模式

公司制PK有限合伙制

有限合伙設(shè)立運(yùn)營示意圖

規(guī)范運(yùn)作機(jī)制

利益分配機(jī)制

（五）企業(yè)私募股權(quán)融資的風(fēng)險

1. 企業(yè)價值被低估

2. 創(chuàng)始人失去控制

3. 對賭風(fēng)險

4. 拖帶權(quán)招致的惡意收購

5. 泄露商業(yè)秘密

（六）企業(yè)私募股權(quán)融資風(fēng)險的控制

1. “對賭”風(fēng)險控制

2. “拖帶權(quán)”風(fēng)險控制

（七）企業(yè)私募股權(quán)融資的建議

1. 確定是否應(yīng)引入私募股權(quán)融資

2. 要有明確地融資策略

3. 確定融資的時機(jī)

4. 應(yīng)分階段融資

5. 合理對企業(yè)估值

6. 確定引入資金規(guī)模

7. 材料準(zhǔn)備——商業(yè)計劃書

8. 尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助

案例分析：一個富有創(chuàng)意的投融資案例