《產(chǎn)業(yè)基金，PPP模式和政府投融資改革》

產(chǎn)業(yè)基金，PPP模式和政府投融資改革

                                   --新形式下的治理對策與思考

（第1版）

張  嶂

?  課程涉及領(lǐng)域關(guān)鍵詞

PPP模式  產(chǎn)業(yè)基金  政府投融資

?  課程背景

PPP是一種融資模式，即“公共部門-私人企業(yè)-合作”。該模式在在公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,尤其是在大型、一次性的項目,如公路、鐵路、地鐵、基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域中扮演著重要角色。目前，PPP的風頭大盛。中央力推，地方熱捧，資本觀望，各路人馬紛紛摩拳擦掌。但是，很多人對PPP的運作原理和風控合規(guī)并不十分清楚，其運作經(jīng)驗也在逐步探索和摸索的過程中。

PPP模式就像一個金字塔一樣：（一）金字塔頂部是政府，是引入私人部門參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的有關(guān)政策的制定者。政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目有一個完整的政策框架、目標和實施策略，對項目的建設(shè)和運營過程的各參與方進行指導(dǎo)和約束。（二）金字塔中部是政府有關(guān)機構(gòu)，負責對政府政策指導(dǎo)方針進行解釋和運用，形成具體的項目目標。（三）金字塔的底部是項目私人參與者，通過與政府的有關(guān)部門簽署一個長期的協(xié)議或合同，協(xié)調(diào)本機構(gòu)的目標、政策目標和政府有關(guān)機構(gòu)的具體目標之間的關(guān)系，盡可能使參與各方在項目進行中達到預(yù)定的目標。

PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到本項目中，以提高效率，降低風險。政府部門與民營企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進行全程合作，雙方共同對本項目運行的整個周期負責。這對縮短本項目建設(shè)周期，降低本項目運作成本甚至資產(chǎn)負債率都有值得肯定的現(xiàn)實意義。

（三）PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。民營資本的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎(chǔ)設(shè)施項目是吸引不到民營資本的投入的。而本項目采取PPP模式，政府可以給予民營資本相應(yīng)的政策扶持作為補償，如運營期限、租賃費用、有償回購等。

（四）PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負擔和風險的前提下，提高本項目對社會服務(wù)的質(zhì)量。在PPP模式下，公共部門和民營企業(yè)共同參與建設(shè)和運營，由民營企業(yè)負責項目融資，有可能增加項目的資本金數(shù)量，進而降低資產(chǎn)負債率，這不但能節(jié)省政府的投資，還可以將本項目的一部分風險轉(zhuǎn)移給民營企業(yè)，從而減輕政府的風險。同時雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務(wù)。

?  課程目標

通過授課和案例分析，使學員全面掌握PPP模式的運營模式和風險控制關(guān)鍵點；產(chǎn)業(yè)基金如何參與PPP模式的投資和運作；政府如何通過PPP模式化解債務(wù)，并進行優(yōu)化的投融資改革。學會如何運用這些技能實操PPP模式。

?  課程特色：實戰(zhàn)性強，案例與理論結(jié)合，即學即用。

?  授課方式：講授

?  課程對象：政府部門開展PPP模式的人士　參與PPP模式的社會資本

?  課程大綱

一、概念與運作模型

（1）PPP模式的類型和性質(zhì)；（2）PPP的運作模型；（3）PPP模式的功能；與其他融資模式的比較；缺陷與補救；（4）中國式PPP模式的沿革

n  案例分析：（1）北京地鐵4號線；（2）合肥王小郢污水處理廠

二、PPP模式的最新政策分析

（1）發(fā)改委和財政部的政策；（2）地方政府的政策；（3）PPP項目的最新進展與分析；（4）產(chǎn)業(yè)基金對PPP模式的介入方式。

三、從實際案例看PPP模式的立項

（1）項目實施方案：選擇與編制；（2）項目評估：資產(chǎn)評估；財政承受力評估；（３）如何選擇社會資本：方式；風控合規(guī)模型

n  案例與分析：PPP與土地一級開發(fā)，政府采購

四、從實際案例看項目投融資交易模型

（1）投融資概述：主體；特征；監(jiān)管；（2）交易結(jié)構(gòu)：類型；結(jié)構(gòu)設(shè)計；成本分析（股權(quán)、債權(quán)）；（3）擔保：主體；擔保范圍；類型；（4）風險控制：風險識別；應(yīng)對措施

n  案例與分析：幾個成功的民生工程

五、從實際案例分析項目建設(shè)、運營實務(wù)

（1）項目建設(shè)管理：社會資本建設(shè)；政府監(jiān)管；（2）運營管理：原則；定價；績效評估；風控合規(guī)；

n  案例與分析：缺陷項目的原因和風險點

六、從實際案例看項目移交與再運營

（1）移交：TOT模式；（2）移交內(nèi)容：范圍；標準；程序；技術(shù)轉(zhuǎn)讓；風險轉(zhuǎn)移；（3）風險控制

n  案例與分析：政府化解地方債務(wù)的方式

張 嶂博士（深圳）   

——股權(quán)投資和法律專家

?  香港中文大學法律學院 法學博士

?  現(xiàn)任中廣核匯聯(lián)新能源股權(quán)投資基金 投委會委員

?  現(xiàn)任北京市煒衡（深圳）律師事務(wù)所高級合伙人

?  曾任深圳前海齊心金融控股集團股權(quán)投資、資產(chǎn)管理者

?  曾任深圳市松禾資本管理有限公司股權(quán)投資管理者

?  香港中文大學法律學院研究助教

?  香港律師協(xié)會法律發(fā)展研究員

【個人簡介】

張老師具有法律、金融雙重背景，現(xiàn)從事律師和私募股權(quán)投資的工作。從2008年開始從事金融投資領(lǐng)域，曾在國內(nèi)著名的風險投資公司、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、金融控股集團工作。工作主要內(nèi)容為對投資企業(yè)進行盡職調(diào)查，風險評估與控制，投資決策，基金組建與治理，擔保公司項目評審與團隊管理，金融公司投資流程設(shè)計與管理等。在實踐中，張博士擅長投資風險控制，投資制度建設(shè)，基金治理。

?  組建私募股權(quán)投資子基金：在深圳市創(chuàng)投辦工作期間，從事與國內(nèi)頂級私募基金管理人聯(lián)合發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金的審核工作。基金總規(guī)模超過20億元人民幣。

?  擔任過2家上市公司和12家非上市公司以及1家瑞士公司的法律顧問。

?  負責建構(gòu)多家企業(yè)基金的架構(gòu)，企業(yè)草擬基金投資文件、審核基金的各類法律文件，撰寫基金募集文件、合伙協(xié)議等。

?  為企業(yè)提供風控、合同等內(nèi)部法律培訓200多場。

熟悉私募股權(quán)投資運作的原理、投資標準、投資運營規(guī)律、融投管退的全流程管理、私募股權(quán)投資的風險控制、企業(yè)的風險控制流程；深諳創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何吸引私募股權(quán)投資、如何制作商業(yè)計劃書和路演、如何與基金談判的秘訣。

專注領(lǐng)域：訴訟和金融法領(lǐng)域的非訴訟的法律事務(wù)，企業(yè)和投資風險控制、金融產(chǎn)品的設(shè)計、并購重組、股權(quán)投資、組建私募股權(quán)投資基金等。

【授課風格】

  1.案例多，案例新穎，引導(dǎo)式授課

  2.課程工具性強，課程落地性強，學完即能用

3. 幽默活潑，課程互動性強，課程內(nèi)容有高度和深度，對內(nèi)容有獨到見解，咨詢項目經(jīng)驗豐富，返聘率高