財務(wù)報表分析
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財務(wù)分析評估企業(yè)經(jīng)營
財務(wù)分析評估企業(yè)經(jīng)營內(nèi)訓基本信息:
《財務(wù)分析評估企業(yè)經(jīng)營》
主講:宋柏允
【課程背景】
號稱全球金融第一考的CFA認證課程,10大專業(yè)課程,內(nèi)容最多、分值最大、學習最困難的部分,恰恰就是財務(wù)分析。
從金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的角度來說,最重要的是如何識別申請融資的企業(yè)是否有問題?如何找到真正有發(fā)展的良性企業(yè)?如何做好風險控制?
從金融領(lǐng)域的競爭來看,競爭的核心力量,就是找到風險控制與預期利潤的最佳平衡點,明確什么錢能賺?什么錢不能碰?
這都需要對企業(yè)的透徹了解,而財務(wù)分析相當于對企業(yè)的X光片。
【課程收益】
? 掌握財務(wù)分析的整體框架
? 能夠根據(jù)已有的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)分析企業(yè)經(jīng)營情況
? 建立財務(wù)評估體系,隨時監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營情況
【課程特色】案例,深入淺出聽得懂;科學,背后理論講得明;實戰(zhàn),學之能用定方向;展望,以史為鑒看未來
【課程對象】非金融企業(yè)家、高管及相關(guān)需求者
【課程時間】6 小時
【課程大綱】
一、為什么說財報分析能夠檢測企業(yè)經(jīng)營活動?
1、 財報分析概覽:杜邦分析體系、M-score、Z-score
2、 財報分析的作用:證偽,要發(fā)現(xiàn)企業(yè)的問題——看不出問題那就是最大的問題?。?!
案例:長生生物的營業(yè)成本異常、天神娛樂的商譽暴雷、獐子島通過庫存操縱利潤、樂視網(wǎng)的財務(wù)操縱行為通過M值及早發(fā)現(xiàn)
二、財報都有些什么?
1、 財務(wù)會計相關(guān)基礎(chǔ)概覽
? 商業(yè)活動分類
? 權(quán)責發(fā)生制與價值調(diào)整
? 賬戶與財務(wù)報表
? 國際通行會計準則:IFRS與US.GAPP
2、 財務(wù)報表構(gòu)成:資產(chǎn)負債表
? 資產(chǎn)負債表組成部分
? 流動資產(chǎn)和流動負債——財務(wù)操縱行為多發(fā)地,例如:藍田股份操縱庫存
? 非流動資產(chǎn)和長期負債
3、 財務(wù)報表構(gòu)成:利潤表(損益表)
? 利潤表組成部分
? 確認收入——財務(wù)操縱行為多發(fā)地,例如:沈陽機床提前確認收入
? 確認費用——財務(wù)操縱行為多發(fā)地,例如:2000年世通公司財務(wù)丑聞
? 非常條目和非營業(yè)條目——財務(wù)操縱行為多發(fā)地,例如:賣房子保殼不退市
4、 財務(wù)報表構(gòu)成:現(xiàn)金流量表
? 現(xiàn)金流量表組成部分:三大現(xiàn)金流
5、 財報分析第一關(guān):利用勾稽關(guān)系以資產(chǎn)負債表和利潤表,還原企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流
6、 測算企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)
三、初步財報分析做什么?
1、 比率分析法應(yīng)用
? 償債能力分析應(yīng)用(資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等)
? 營運能力分析應(yīng)用(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)
? 獲利能力分析應(yīng)用(凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等)
? 發(fā)展能力分析應(yīng)用(營業(yè)增長率、資本積累率等)
2、 看財報第二關(guān):可持續(xù)模型建立
? 什么是回歸分析
? 建立回歸分析模型:預測企業(yè)各項財務(wù)指標的未來數(shù)值
? 檢測企業(yè)經(jīng)營情況:事出反常必有妖
四、綜合財報分析做什么?
1、綜合財務(wù)分析應(yīng)用
? 杜邦財務(wù)分析應(yīng)用
? M-score、Z-score分析應(yīng)用
2、公司所在行業(yè)對比
3、行業(yè)特征分析
五、常見的財務(wù)操縱手法?
1、銷售收入類的“操縱”
2、現(xiàn)金流類的“操縱”
3、核心指標類的“操縱”
學員分組實際操作:依據(jù)上市公司的真實財報,分析其問題,交流結(jié)論
宋柏允 老師(北京)
——獨立宏觀經(jīng)濟研究者、宏觀經(jīng)濟解讀專家
? 獨立宏觀經(jīng)濟研究者
? 曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份(831259) 研發(fā)副總裁
? 曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員
? 曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員
? 曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師
【個人簡介】
? 2012年以宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持,與前東亞銀行營銷專家合作,在國內(nèi)開展海外地產(chǎn)投資咨詢項目推廣,至2016年投資收益率超過100%。
? 作為在全國培養(yǎng)了超過三十萬理財師的東方華爾金融培訓集團首席講師,恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實際的原則,將培訓、投資顧問、實戰(zhàn)三者結(jié)合,相輔相成。
? 個人投資組合,連續(xù)多年,年平均收益率超過20%。
? 帶領(lǐng)團隊,為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù),幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨,收益率超過100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢(梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資),將市場中的實戰(zhàn)經(jīng)驗,融入到金融培訓的認證類及實戰(zhàn)類課程之中。
? 宋老師曾以宏觀經(jīng)濟研究為多個領(lǐng)域投資提供幫助指導。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產(chǎn)投資項目,五年內(nèi)收益率超100%。2014年,以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年,協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實現(xiàn)教育培訓轉(zhuǎn)型,完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年,為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究,協(xié)助公司實現(xiàn)多項目年均復合利潤率超17%。
? 宋老師多年宏觀經(jīng)濟研究、宏觀投資咨詢,最大特點“從投資角度看宏觀”,因此重點在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”,針對不同行業(yè),以靜態(tài)、經(jīng)濟周期、生命周期等多個維度,建立統(tǒng)一數(shù)學模型,總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級與轉(zhuǎn)型的方法論,獲得眾多企業(yè)家及政府機構(gòu)的高度認同并用于實戰(zhàn),取得良好的效果。
? 宋老師多年來始終堅持獨立客觀的執(zhí)業(yè)準則,協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標,應(yīng)對經(jīng)濟周期波動,幫助企業(yè)健康發(fā)展,實現(xiàn)價值持續(xù)增長。
【主講課程】
宏觀經(jīng)濟類
《宏觀類-2021年宏觀經(jīng)濟展望》
《宏觀類-2021年兩會政府工作報告六大核心看點》
《宏觀類-汽車產(chǎn)業(yè)形勢》
《宏觀類-中國商業(yè)教育輔導市場分析及政策解讀》
《宏觀類-十九屆四中全會精神解讀》
《宏觀類-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》
《宏觀類-宏觀經(jīng)濟與市政行業(yè)形勢解讀》
《宏觀類-宏觀經(jīng)濟形勢與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》
《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》
《宏觀類-中國經(jīng)濟”雙循環(huán)“解讀》
《宏觀類-混合所有制改革最新政策解讀》
金融類
《金融類-當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與銀行應(yīng)對建議》
《金融類-當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》
《金融類-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》
《金融類-零售金融趨勢與創(chuàng)新》
《金融類-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》
《金融類-融資租賃運作模式與業(yè)務(wù)能力提升》
《金融類-金融防詐騙.》
《金融類-理財經(jīng)理訓練營》
個人投資類
《個人投資類-揭秘公募基金投資的秘密.》
《個人投資類-中國宏觀經(jīng)濟解析與家庭理財之路. 》
《個人投資類-家庭綜合理財設(shè)計與實施》
《個人投資類-宏觀經(jīng)濟與資產(chǎn)配置》
《個人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》
行業(yè)研究類
《行業(yè)研究類-建筑行業(yè)發(fā)展形勢展望》
《行業(yè)研究類-2021年兩會“精神”與十四五規(guī)劃2035遠景目標綱要-建筑工程》
《行業(yè)研究類-財務(wù)分析在投融資公司估值中的應(yīng)用》
《行業(yè)研究類-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應(yīng)對政策. 》
《行業(yè)研究類-當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與實體經(jīng)濟融資應(yīng)對》
《行業(yè)研究類-從疫情前后財政與稅收看企業(yè)負擔》
【授課風格】
視角獨到、觀點獨特、依據(jù)充分、信息量大、針對受眾、量身定制、課堂氣氛輕松
【學員評價】
宋老師的宏觀觀點,獨到犀利,深入淺出,聽得懂、學得會、用得上!
——北京市藥師協(xié)會副秘書長 田見龍
宋老師學富五車,能表達的東西太多了! ——經(jīng)濟日報出版社 陳莎莎
你給我這么專業(yè)的資料,這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎!哈! ——CCTV證券資訊 楊橋
我們領(lǐng)導也特別認可您,所以想請您多講一些,我們正在學習,內(nèi)容太豐富了!
——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕
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