公司企業(yè)財務(wù)報表分析與企業(yè)估值

公司企業(yè)財務(wù)報表分析與企業(yè)估值

課程大綱

第一章        財務(wù)報表分析-基礎(chǔ)篇

1.     認識與理解財務(wù)報表：

l  資產(chǎn)負債表

l  損益表/利潤表

l  現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量表附注

l  所有者權(quán)益變動表

l  如何閱讀財務(wù)報告附注

l  財務(wù)報告之間的邏輯與勾稽關(guān)系

l  其他

2.     認識與理解財務(wù)報表-進階：

l  管理報告和審計報告

l  審計報告及其意見的類型與理解

l  如何閱讀和理解合并財務(wù)報告

ü  理解：合并財務(wù)報告的編制基礎(chǔ)與基本編制框架

ü  子公司，合營與聯(lián)營企業(yè)，關(guān)聯(lián)方如何理解

l  分部報告的閱讀與分析視角

l  其他

3.     財務(wù)分析基本框架，財務(wù)比率及其理解分析

l  流動性

l  周轉(zhuǎn)能力

l  償債能力

l  成長能力

l  盈利性

l  杠桿水平

l  現(xiàn)金流分析

l  z評分法

l  小結(jié)：財務(wù)比率分析的正確順序應(yīng)該是怎樣的

第二章        閱讀財務(wù)報告并識別風險

1.     資產(chǎn)負債表：

l  重點科目分析

l  如何識別和判斷主要風險點和業(yè)績粉飾

l  資金來源與運用平衡

l  杠桿水平與資本結(jié)構(gòu)

l  其他

2.     損益表：

l  重點科目分析

l  如何識別和判斷主要風險點和業(yè)績粉飾

l  如何判斷盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量

l  其他

3.     現(xiàn)金流量表：

l  重點科目分析

l  現(xiàn)金流量表的使用與分析要點

l  如何閱讀兩種方法編制的現(xiàn)金流量表

l  理解企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)圖：現(xiàn)金的來源與運用循環(huán)

l  其他

第三章        財務(wù)報表分析-進階篇

1.     營運資金分析

l  什么是營運資金及其影響要素

l  從營運資金判斷公司風險水平

2.     什么是流動性分析及其與償債能力的關(guān)系

l  什么是長短期的流動性

l  流動性分析的基本做法

3.     關(guān)于現(xiàn)金的問題

l  大比例現(xiàn)金分紅與違約

l  高現(xiàn)金與違約

l  相關(guān)案例分享

4.     償債能力與債務(wù)調(diào)整

l  防止隱形債務(wù)

l  還原負債水平

l  債務(wù)調(diào)整的基本方法

5.     理解母子公司及其相關(guān)風險點

l  母子公司分析的要點

l  高質(zhì)押率與控制權(quán)

l  相關(guān)案例分享

6.     如何識別企業(yè)的過度負債與過度投資

7.     償債能力與風險分析的高級方法-更深入的財務(wù)分析

l  如何衡量權(quán)益的質(zhì)量和成色

l  如何理解少數(shù)股東權(quán)益

l  如何理解其他權(quán)益工具的影響

l  如何理解其他綜合收益的影響

l  如何理解商譽的影響

l  如何理解稅務(wù)與遞延所得稅的影響

l  如何理解租賃負債的最新變更

l  如何理解和分析金融工具/金融資產(chǎn)（最新準則）

l  如何理解資產(chǎn)減值的影響

l  如何理解公允價值變動的影響

l  如何理解非經(jīng)常損益的影響

l  如何理解長期投資的影響

l  如何理解投資性房地產(chǎn)的影響

l  理解在建工程與固定資產(chǎn)的影響

l  理解無形資產(chǎn)

l  理解生物資產(chǎn)

l  其他

8.     進一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA

9.     其他分享

第四章        財務(wù)欺詐識別

1.     識別財務(wù)報告數(shù)據(jù)真實性的一般方法

2.     財務(wù)造假識別的一般邏輯

3.     財務(wù)造假的一般方法

4.     財務(wù)造假識別需要關(guān)注的主要財務(wù)與經(jīng)營數(shù)據(jù)

5.     財務(wù)造假識別需要關(guān)注的財務(wù)比率異常

6.     財務(wù)報表粉飾識別的基本做法

7.     企業(yè)/借款人違約前的一般財務(wù)與經(jīng)營表現(xiàn)

8.     債務(wù)人違約的早期研判與財務(wù)觀察總結(jié)

第五章        外部投資者視角：企業(yè)信用風險識別

1.     理解企業(yè)信用評級及其與信用風險的關(guān)系

2.     國際評級機構(gòu)企業(yè)信用評級實踐分享

l  評級框架與理念

l  核心關(guān)注點

l  評級方法與重點比率

l  其他分享

第六章        財務(wù)分析與企業(yè)估值的核心：財務(wù)預(yù)測

1.     財務(wù)預(yù)測的基本方法

2.     財務(wù)預(yù)測的意義

3.     如何進行財務(wù)預(yù)測：理論與實踐

4.     財務(wù)預(yù)測與壓力測試和情景分析

5.     財務(wù)預(yù)測的注意事項

第七章        企業(yè)估值的實踐

1.     企業(yè)估值的基本理念與思路

2.     企業(yè)估值的涉及的關(guān)鍵概念與理解

3.     企業(yè)整體價值評估的基本方法一覽

4.     不同估值方法的適用范圍

5.     當前資本市場通行的企業(yè)估值方法實踐

l  相對價值模型法

l  現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法

l  經(jīng)濟利潤估值法

l  市銷率法

l  市凈率法

l  市盈率法

l  PEG法

l  PER法

l  GMV方法

l  總和法/基于分業(yè)務(wù)的分部估值法

l  其他方法

6.     不同估值方法在證券市場和企業(yè)收購中的應(yīng)用實踐

7.     理解企業(yè)和行業(yè)的周期運行

l  什么是發(fā)展周期

l  企業(yè)周期與宏觀周期

l  不同階段的企業(yè)財務(wù)狀況的不同表現(xiàn)與特點

8.     關(guān)于同業(yè)比較

l  什么是同業(yè)比較

l  一般的同業(yè)比較如何做

——金融行業(yè)風控和信用分析資深專家

曾任：

工商銀行 省級分行高級客戶經(jīng)理

招商銀行 省級分行公司業(yè)務(wù)部負責人

花旗銀行 風險部門副總裁

澳大利亞西太平洋銀行 風險部門副董事

美國銀行美銀美林 風險部門助理副總裁

美國穆迪投資者服務(wù)有限公司 企業(yè)評級部副總裁

【個人簡介】

賈老師擁有長期的商業(yè)銀行工作經(jīng)驗，在工商銀行工作期間負責國有企業(yè)的客戶開發(fā)和維護工作，以及公司信貸產(chǎn)品，融資產(chǎn)品，結(jié)算產(chǎn)品的銷售和客戶風險管理工作，并曾在此期間在資金與結(jié)算部門工作，了解資金運行及相關(guān)內(nèi)部處理。

在招商銀行工作期間，負責公司銀行產(chǎn)品和客戶開發(fā)，維護，風險管理等一系列工作，并曾參與設(shè)計客戶經(jīng)理考評體系框架。在此期間，賈老師主要負責國內(nèi)大中型企業(yè)與民營企業(yè)的信貸與風險管理相關(guān)工作。

作為花旗銀行北京審批團隊的首位審批官，澳大利亞西太平洋銀行和美國銀行美銀美林北方風險線條的首批成員，賈老師對金融機構(gòu)的風控理念和業(yè)務(wù)實踐有深入領(lǐng)會和體驗。在長期的金融工作實踐中，其所負責和審批的全部業(yè)務(wù)（從中小企業(yè)到大型企業(yè)）無任何不良資產(chǎn)產(chǎn)生。

賈老師在金融行業(yè)從業(yè)20余年，在中資商業(yè)銀行，外資商業(yè)銀行，汽車金融，信用評級等行業(yè)擁有從前臺公司客戶關(guān)系管理到中后臺風險分析與控制的全面經(jīng)驗，并曾負責中國大型公司的信用評級業(yè)務(wù)。

賈老師對于電力，金屬，采掘，公用事業(yè)，建筑，貿(mào)易，傳統(tǒng)能源和可再生能源等行業(yè)，有著非常深入和透徹的理解，曾參與中國大型企業(yè)在這些行業(yè)的并購交易(規(guī)模超過百億美元)。

賈老師具有深厚的宏觀經(jīng)濟學和金融學理論功底，并諳熟金融相關(guān)國際、國內(nèi)慣例及相關(guān)的政策法規(guī)，并對普通金融工具和衍生金融工具的運作機理，有深入的理解。

賈老師曾在內(nèi)部培訓(xùn)中擔任講師，其深入淺出的講解受到學員好評。

【授課風格】

專家型講師，并具備長期金融實操經(jīng)驗，講課內(nèi)容貼合聽眾與學員的日常工作

針對不同的學員調(diào)整授課內(nèi)容，使學員學有所得

善于與學員進行課堂互動與交流，根據(jù)不同內(nèi)容調(diào)節(jié)課堂氛圍，讓學員樂于學習

【主講課程】

銀行信貸方向財務(wù)分析與信用分析

商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)全流程風險管理

財務(wù)報表分析與企業(yè)估值

企業(yè)財務(wù)報表分析與造假識別

商業(yè)銀行與企業(yè)信用評級實踐

商業(yè)銀行合規(guī)管理，案防與員工行為管理

商業(yè)銀行全面風險管理：信用風險與信用模型，操作風險管理與識別，市場風險管理，資產(chǎn)負債管理，資本計量與巴塞爾協(xié)議等

商業(yè)銀行監(jiān)管政策分析及解讀

宏觀經(jīng)濟分析

汽車金融行業(yè)實踐

金融投資工具與金融市場培訓(xùn)

【學員評價】

賈老師的課程系統(tǒng)全面，對宏觀經(jīng)濟，系統(tǒng)性金融風險，商業(yè)銀行經(jīng)營和資本管理的相關(guān)政策講解很到位，學員受益匪淺——中國銀行北京 李總

通過幾天的學習，我們對商業(yè)銀行經(jīng)營中涉及的信用風險，市場風險和操作風險有了進一步認識，對于金融行業(yè)的標志性案例有了全新理解——工商銀行湖北 高總

賈老師對于信貸審批和風險控制流程的講解非常深入，分享的有關(guān)跨國銀行風險控制的實踐開拓了我們的視野——郵儲銀行山東 陳總

通過賈老師的介紹，我們對于合規(guī)風險管理的意義以及大型銀行對合規(guī)和案防的管理實踐有了全新認識——陜西農(nóng)商銀行 陳總

賈老師對于汽車金融行業(yè)的實踐分享及相關(guān)風險分析的講解使我們受益很大——東風汽車 財務(wù)部