《資本運作與并購管理》

《資本運作與并購管理》
課程背景：
在經(jīng)歷美國次貸危機、美元加息、英國脫歐、中美貿(mào)易摩擦等全球環(huán)境的變化，中國經(jīng)濟仍保持者6.5%的發(fā)展速度，中國為世界經(jīng)濟的穩(wěn)定及發(fā)展發(fā)揮著巨大的貢獻。世界的經(jīng)濟的聚焦在中國，資本市場在經(jīng)歷了次貸危機后，逐漸變得理性。中國的互聯(lián)網(wǎng)、分享經(jīng)濟、2025中國制造吸引著的資本敏銳的眼光，如何借用資本推動企業(yè)的發(fā)展？如何形成強有力的投資邏輯？怎樣建立無可比擬的投資策略？如何進行行業(yè)分析和項目估值？怎樣才能做到戰(zhàn)略資源的高度匹配？如何抓住機遇？如何管理好優(yōu)質(zhì)的資源？如何管控風險？如何實現(xiàn)資本溢價？是企業(yè)家、投資家、投資機構(gòu)必須思考問題！
課程對象
企業(yè)中高層管理人員、財務(wù)人員、金融從業(yè)人員
培訓(xùn)講師：劉光耀
課程時間：3小時*4次
課程特色   
獨特的講課技能和風格：理論案例化、案例故事化、故事情節(jié)化、情節(jié)實戰(zhàn)化； 對課件及案例進行精心設(shè)計，邏輯嚴密，構(gòu)思巧妙，把法律知識融入到生活社會現(xiàn)象；講課風格生動風趣，寓教于樂；充分調(diào)動學員的積極參與互動、現(xiàn)場理解感悟，課堂氣氛輕松活潑，擺脫了純講理論的刻板模式，取得了較好的效果。

課程收益：
通過學習本課程，您將能夠：
1.     全面了解資本市場的運作；
2.     全面了解投資的規(guī)劃；
3.     挖掘投資項目潛在價值，打造核心優(yōu)勢；
4.     掌握對投資對象進行價值管理；
5.     掌握投資的風險控制；
6.     掌握投資估值的方法；

課程大綱：
一、企業(yè)價值與戰(zhàn)略
1.    企業(yè)存在的目的？
1)   德魯克：盈利、創(chuàng)造價值
2)   經(jīng)營價值&市場價值
2.    企業(yè)戰(zhàn)略的系統(tǒng)研究：經(jīng)營戰(zhàn)略&產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略&資本戰(zhàn)略
1)   經(jīng)營戰(zhàn)略
2)   產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略
3)   資本戰(zhàn)略
4)   企業(yè)投資戰(zhàn)略體系模型
3.    投資戰(zhàn)略與企業(yè)價值
1)     傳統(tǒng)財務(wù)管理體系
2)     經(jīng)濟增加值財務(wù)管理體系
4.    價值驅(qū)動樹
5.    價值鏈分析
6.    價值鏈的戰(zhàn)略應(yīng)用

二、資本運作
1.     從財務(wù)角度看投融資
1)     模式
2)     方式
3)     投融資的戰(zhàn)略選擇
2.     資本運營模型：
1)     融投管退
2)     融是一門技術(shù)
3)     投是一門藝術(shù)
4)     投融結(jié)合資本運營的最高境界
3.     國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)
1)     主板
2)     中小板
3)     創(chuàng)業(yè)板
4)     科創(chuàng)板
5)     新三板
6)     四板

三、資本運作與行業(yè)研究
1.     產(chǎn)業(yè)研究整體框架
1)     行業(yè)背景
2)     行業(yè)吸引力
3)     市場競爭情況
4)     行業(yè)發(fā)展方向
  案例：復(fù)星
2.     資本運作與產(chǎn)業(yè)周期的關(guān)系
  案例：陜鼓&沈鼓
3.     資本運作與企業(yè)周期的關(guān)系
1)   企業(yè)的生命周期
2)   資本類型與企業(yè)周期的關(guān)系

四、資本運作模式
1)     擴張型資本運作
a)     橫向型資本擴張
b)    縱向型資本擴張
c)     混合型資本擴張
2)     收縮型資本運作
a)     資產(chǎn)剝離
b)    公司分立
c)     分拆上市
d)    股份回購

五、資本運作的主要方式
1.    資本運作的五種主要方法
1)     閑置的資產(chǎn)利用，產(chǎn)生效益；
2)     股票、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并之類的活動；
3)     企業(yè)并購，或者進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，或者進行資金拆借等；
4)     資本市場直接融資；
5)     兼并、控股、參股等方式
2.    資本運作的五種主要方式
1)     基于企業(yè)結(jié)構(gòu)變化
  合并/托管/收購/兼并/分立/重組/戰(zhàn)略聯(lián)盟
2)     基于企業(yè)資產(chǎn)整合
  剝離/置換/出售/轉(zhuǎn)讓/資產(chǎn)證券化/債券
3)     基于企業(yè)股權(quán)變化
  IPO/借殼上市/配股/增發(fā)/轉(zhuǎn)讓股權(quán)/送股/轉(zhuǎn)增/回購/MBO
4)     基于企業(yè)融資戰(zhàn)略
  PE/VC/融資租賃
5)     基于企業(yè)商業(yè)模式
  BOT/BT/特許經(jīng)營/PPP

六、產(chǎn)融結(jié)合實現(xiàn)市場價值
1.     產(chǎn)融戰(zhàn)略的模式
a)     金融資本主導(dǎo)
b)    產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)
2.     產(chǎn)融結(jié)合模式的創(chuàng)新
c)     產(chǎn)業(yè)+ 基金
d)    產(chǎn)業(yè)+市場化投資機構(gòu)
e)     產(chǎn)業(yè)+ 專業(yè)運營機構(gòu)
f)      產(chǎn)業(yè)+FA模型
小組討論：產(chǎn)融結(jié)合模式分享

七、并購交易概述
1.     國內(nèi)并購市場情況
2.     各種交易結(jié)構(gòu)并存，產(chǎn)業(yè)整合是核心
3.     并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計是并購成敗關(guān)鍵
4.     并購融資安排越來越關(guān)鍵

八、并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計分析
1.     交易估值
2.     支付方式
3.     業(yè)績補償
4.     鎖定期
5.     配套融資
6.     公司治理
7.     業(yè)績獎勵
8.     差異化定價
9.     財務(wù)信息的披露
10.  借殼上市
11.  經(jīng)營者集中
12.  其他因素

九、盡職調(diào)查的常用方法與關(guān)鍵控制點
1.     盡職調(diào)查的一般原則
1)   盡職調(diào)查的性質(zhì)
2)   盡職調(diào)查目的
3)   盡職調(diào)查責任
4)   利用專家工作
2.     盡職調(diào)查的框架
3.     盡職調(diào)查的程序
4.     盡職調(diào)查的要訣：987654321
5.     盡職調(diào)查的范圍
6.     如何進行歷史沿革的調(diào)查
7.     如何進行人力資料調(diào)查
8.     如何進行盈利能力調(diào)查
9.     如何進行部門訪談
10.  如何進行業(yè)務(wù)流程評估

十、并購談判要點及如何把控合規(guī)和可操作性
1.     談判要點
2.     合規(guī)和可操作性
3.     2016年“重組新政”重塑監(jiān)管環(huán)境
4.     重組新政解析
5.     謹慎前行，切勿“帶病上會”

十一、并購重組后的排異反應(yīng)有哪些？
1.     權(quán)益類沖突
2.     文化類沖突
3.     戰(zhàn)略類沖突
4.     組織類沖突
5.     財務(wù)類沖突

十二、并購重組后如何建立合規(guī)的治理結(jié)構(gòu)？
1.     三會的建立及運營
2.     董監(jiān)高的認知要求

十三、并購重組后如何進行戰(zhàn)略的制定？
1.     價值鏈的建立
2.     資源環(huán)境分析
3.     戰(zhàn)略目標制定

十四、并購重組后如何建立匹配戰(zhàn)略的組織？
1.     組織結(jié)構(gòu)的適配
2.     組織效率的核心
3.     崗位價值的評估
4.     既有人員的安置

資本運作實戰(zhàn)專家
股權(quán)戰(zhàn)略實戰(zhàn)專家
股權(quán)雙軌模型創(chuàng)始人
工信部中小企業(yè)管理咨詢專家
清華大學、北京大學總裁班特聘講師
ACI注冊國際職業(yè)培訓(xùn)師

【擅長領(lǐng)域】
股權(quán)戰(zhàn)略、股權(quán)激勵、股權(quán)融資
國企混改、資本運營
上市輔導(dǎo)、戰(zhàn)略規(guī)劃、商業(yè)模式

【資本運營項目】
天津市宏寶塑料包裝印刷有限公司： 股權(quán)設(shè)計、并購、融資、債務(wù)重組、新三板掛牌
河南百分食品 股權(quán)設(shè)計、融資、新三板掛牌輔導(dǎo)
河北香道食品有限公司 新三板掛牌輔導(dǎo)

【產(chǎn)品規(guī)劃項目】
河南百分食品：石磨面粉產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計
石家莊君樂寶：中國風系列、大紅棗系列；
北京麻辣誘惑：麻辣食品調(diào)研、設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)
中儲糧（內(nèi)蒙古）：年度營銷規(guī)劃、產(chǎn)品開發(fā)計劃；
內(nèi)蒙古恒豐食品 ：產(chǎn)品規(guī)劃、渠道規(guī)劃 
天津超閑（新加坡）食品  超級薯片系列開發(fā)、年度營銷計劃、招商計劃；
內(nèi)蒙古雪原乳品有限公司  鮮奶屋產(chǎn)品系列；銷售模式與渠道管理計劃；