《固定收益投資精講》

固定收益投資精講

新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的固收投資

主講：張宇主席

【課程背景】            

隨著新冠疫情在全球持續(xù)影響，對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成不同程度的沖擊，同時(shí)對(duì)國(guó)際間的外交，貿(mào)易關(guān)系，貨幣政策等產(chǎn)生了巨大的影響。中國(guó)也因此產(chǎn)生了內(nèi)循環(huán)等應(yīng)對(duì)策略，煥然一新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)固收類金融產(chǎn)品的影響是非常巨大的，其對(duì)沖和持有成本和收益都產(chǎn)生了顯著的變化，投資熱點(diǎn)也在不斷轉(zhuǎn)移，處理好固收類投資，對(duì)任何金融機(jī)構(gòu)都是閑置資金利用的最重要的環(huán)節(jié)。

?  在國(guó)際最高水平的金融圈，有沒(méi)有什么評(píng)價(jià)債違約風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特方法？

?  什么樣的固收配置可以最大程度減少某些行業(yè)，如房地產(chǎn)等的沖擊？

?  什么是固收金融產(chǎn)品的平衡值？

?  如何根據(jù)收益率曲線來(lái)確定投資的價(jià)值？

?  債券等投資品是否有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利的空間？

?  衍生品交易模型及債券類交易模型該如何設(shè)計(jì)實(shí)施？

這些是每個(gè)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行固收投資過(guò)程中不可回避的問(wèn)題．

IFC集團(tuán)的董事執(zhí)行主席張宇，有著十幾年的財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)，他管理著世界上最大的金融合約交易平臺(tái)，在旗下www.IFCmarkets.com平臺(tái)上，擁有世界上最大規(guī)模的債券，差價(jià)合約，期權(quán)類產(chǎn)品的交易，本次他將為我們講解經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，固收類產(chǎn)品應(yīng)用和投資策略組合的國(guó)際最先進(jìn)技巧 。

【課程收益】

?  學(xué)員將學(xué)會(huì)固收類產(chǎn)品內(nèi)在信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方式

?  學(xué)員將理解怎樣對(duì)沖固收類產(chǎn)品違約風(fēng)險(xiǎn)

?  學(xué)員將對(duì)目前的國(guó)內(nèi)和國(guó)際復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有全新全面的認(rèn)知

?  學(xué)員將學(xué)會(huì)如何評(píng)估所持債券等固收產(chǎn)品的安全性和盈利能力

?  學(xué)員將學(xué)會(huì)如何抵抗未來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)．

?  學(xué)員將初步了解交易模型在債券交易中的應(yīng)用

【課程特色】

本課程一直以來(lái)，在美國(guó)和香港等金融中心，作為高端資產(chǎn)管理和資本運(yùn)作課程，深受資金管理高級(jí)經(jīng)理人的歡迎。

本課程深受歡迎的最大原因，是它大范圍且非常全面地講述了所有類型資產(chǎn)的操作原則和細(xì)則，包括債券，差價(jià)合約，外匯合約，期權(quán)，掉期產(chǎn)品，，輔助增信類產(chǎn)品等，高杠桿類金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)，低變現(xiàn)率的資產(chǎn)等。使以投資經(jīng)理為主的高級(jí)資管人群，能夠全局性地統(tǒng)御他們龐大而復(fù)雜的資產(chǎn)包。

主講的張宇老師，在執(zhí)業(yè)期間，在此方面經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績(jī)驕人。他將國(guó)際金融圈高層管理者的分析問(wèn)題的方法和理念，融合進(jìn)了這一固收投資類的課程，受到了學(xué)員們的一致高度好評(píng)，很多擁有龐大資金且應(yīng)對(duì)復(fù)雜資金應(yīng)用場(chǎng)景的高級(jí)經(jīng)理人都表示：本課程是他們第一次了解到，復(fù)雜龐大的固收資產(chǎn)包是如何組合配置的，復(fù)雜的資金應(yīng)用場(chǎng)景到底復(fù)雜到什么程度。

【課程對(duì)象】董事長(zhǎng)，高管人群

【課程時(shí)間】1-2天（6小時(shí)／天）

【課程大綱】

中國(guó)及國(guó)際的形勢(shì)分析

中國(guó)內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式對(duì)企業(yè)信用狀況的影響

實(shí)例：恒大地產(chǎn)的危局和其產(chǎn)生的深層次原因

神秘的邊際成本和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)和困局

實(shí)例：碧桂園的馬來(lái)西亞危機(jī)-國(guó)際全局信用分析方法

違約產(chǎn)生的深層原因

什么是故意違約？

權(quán)益及固收產(chǎn)品綜述

國(guó)債，地方債，大企業(yè)債對(duì)外部因素變化的敏感性

外匯對(duì)沖產(chǎn)品匯總

期權(quán)及期貨類產(chǎn)品匯總

核算對(duì)沖成本

稅務(wù)及資產(chǎn)減計(jì)對(duì)資產(chǎn)的影響

其它資金類業(yè)務(wù)綜述

央票，國(guó)債，同業(yè)及貨幣基金等

外匯，衍生品類

債券違約風(fēng)險(xiǎn)（重點(diǎn)）

判斷違約風(fēng)險(xiǎn)-新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的指標(biāo)

什么是故意違約？

實(shí)例：新華紫光債券的故意違約案例-分析（重點(diǎn)）

對(duì)沖違約風(fēng)險(xiǎn)的方式

非持續(xù)性贏利分析

主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)沖失敗風(fēng)險(xiǎn)匯總

總結(jié)：如何預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，如何躲開風(fēng)險(xiǎn)

投資組合

從主營(yíng)業(yè)務(wù)上看待公司債

增信技巧

固收產(chǎn)品的黃金比例

總結(jié)：做空和做多的選擇

固收類產(chǎn)品的數(shù)據(jù)模型

標(biāo)準(zhǔn)普爾的國(guó)際企業(yè)債券模型-淺解

慕迪的債券風(fēng)險(xiǎn)模型-淺解

標(biāo)準(zhǔn)普爾的企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)模型-淺解

全課總結(jié)：對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的正確判斷和適當(dāng)?shù)膶?duì)沖工具是固收類產(chǎn)品投資成功的關(guān)鍵。

張宇 老師

           ——國(guó)際投資與財(cái)富管理資深專家

?  美國(guó)IFC集團(tuán)（世界銀行集團(tuán)成員）亞太區(qū)董事執(zhí)行主席

?  美國(guó)摩根大通集團(tuán)（美國(guó)第一大銀行跨國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)）亞洲區(qū)的最佳合伙人

?  日本軟銀，美國(guó)摩根大通集團(tuán)亞洲區(qū)的最佳合伙人

?  亞洲失學(xué)兒童基金會(huì)（沃倫.巴菲特為榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)）創(chuàng)辦人

?  IAED（國(guó)際調(diào)派研究院）基金創(chuàng)始人，開創(chuàng)了實(shí)體企業(yè)投融資的新模式

?  彭博社（全球最大的財(cái)經(jīng)資訊公司)特聘專家講師　

?  中華人民共和國(guó)公安部香港反洗錢中心資深顧問(wèn)

?  主導(dǎo)過(guò)多家公司在NASDAQ（世界最大的股票市場(chǎng)之一）和香港證交所的上市、主導(dǎo)投融資過(guò)多家超百億規(guī)模的大型企業(yè)

?  任職期間管理著每年數(shù)百億美元的國(guó)際資本運(yùn)作規(guī)模

?  《無(wú)形的資金流動(dòng)》等暢銷書作家

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

張宇老師擁有近十五年國(guó)際投資，財(cái)富管理，上市及投資銀行操作經(jīng)驗(yàn)，其管理著亞太地區(qū)最大的私人銀行服務(wù)商之一，世界上最大的金融合約平臺(tái)交易商（www.ifcmarkets.com)，及最大的投資銀行之一．世界上最大的財(cái)經(jīng)媒體彭博社，路透社，中國(guó)中央電視臺(tái)等，和張宇老師有密切的授課顧問(wèn)合作關(guān)系．

?  將IFC集團(tuán)的受托資金從2012年的50億港幣發(fā)展到2020年的1800億港幣．

?  主導(dǎo)了世界矚目的多件大型投資案例，包括Schrodinger(美股上市），雷士照明，亞勢(shì)軟件等超大規(guī)模投資事件

?  創(chuàng)造了ＩＡＥＤ這一新的基金形式，并在2018年首次以290億人民幣進(jìn)行首發(fā)

?  日本軟銀景愿基金(VISION FUND)主要募資人，孫正義總裁在亞洲的重要合伙人之一

?  亞洲失學(xué)兒童基金會(huì)創(chuàng)辦人，沃倫.巴菲特作為榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)，一起見(jiàn)證了慈善事業(yè)的進(jìn)展．

?  《無(wú)形的資金流動(dòng)》等暢銷書作家

張宇老師擁有近十五年的大型企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，作為一名國(guó)際知名的投資人，他與中國(guó)和國(guó)際最大的金融機(jī)構(gòu)保持著極為密切的合作關(guān)系，在國(guó)際金融界擁有廣泛的人脈和多年的成功經(jīng)驗(yàn)，其運(yùn)營(yíng)的公司取得了飛躍的發(fā)展.他本人目前已經(jīng)退出管理工作，擔(dān)任公司董事執(zhí)行主席一職，但依然活躍在金融業(yè)界．

從2010年開始，張宇老師作為國(guó)際避稅及投資專家開始受聘于大型公司進(jìn)行授課活動(dòng)，世界上著名的公司包括：三菱東京日聯(lián)銀行（日本第一大銀行），摩根大通銀行（美國(guó)第一大銀行），瑞穗銀行,大和證券,興銀國(guó)際,銀華基金,蘇泊爾電器,吉利汽車,恒大地產(chǎn),萬(wàn)科地產(chǎn),滴滴出行,萬(wàn)達(dá)集團(tuán),字節(jié)跳動(dòng),火幣網(wǎng),香港金融協(xié)會(huì),玉柴機(jī)器,江蘇蘇美達(dá),廈門象嶼,大金空調(diào)等實(shí)體和前沿企業(yè)，都在張宇老師以授課和顧問(wèn)的形式，解決了在投融資，資本運(yùn)作，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面的難題．

張宇老師在公司管理，投融資，國(guó)際避稅方面，受到了國(guó)際知名組織，如彭博社，路透社，中國(guó)中央電視臺(tái)，北京電視臺(tái)，中國(guó)對(duì)外投資協(xié)會(huì),中華人民共和國(guó)公安部等的高度認(rèn)可，長(zhǎng)年擔(dān)任這些機(jī)構(gòu)的講師和顧問(wèn)．

【授課風(fēng)格】

?  實(shí)戰(zhàn)型導(dǎo)師，博古通今、條理清晰、論證嚴(yán)密、結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)。

?  實(shí)用為主，開拓眼界：張宇老師具有多年高管經(jīng)驗(yàn)，并且長(zhǎng)年與國(guó)內(nèi)和國(guó)際政府高層在業(yè)務(wù)上保持專業(yè)溝通，所以老師本人對(duì)很多困擾企業(yè)的問(wèn)題，很多急待解決的矛盾總能一針見(jiàn)血地指出解決的方法和真正的原因，從國(guó)際投資家，國(guó)際企業(yè)管理專家的角度解析課題，看問(wèn)題的深度和廣度極高，對(duì)企業(yè)高管級(jí)別的學(xué)員來(lái)講，他的課程是提升視野，擴(kuò)展思路，提高效率的一劑良藥．

?  從原理到操作的全面權(quán)威闡釋：張宇老師善長(zhǎng)從最深層次的原因入手，不僅告訴學(xué)員實(shí)際操作的方法，還會(huì)將深?yuàn)W的道理以極為專業(yè)的手法剖析得清楚透徹．

?  知識(shí)點(diǎn)多，知識(shí)量大，視野高遠(yuǎn)，適合有一定管理經(jīng)驗(yàn)的學(xué)員來(lái)品評(píng)．

張宇老師極為專業(yè)的英語(yǔ)和日語(yǔ)水平，使其外文的課程亦深受學(xué)員們的喜愛(ài)．

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

我很喜歡張宇老師的課程，他是站在我們管理高層的角度去看待問(wèn)題，很多方案和見(jiàn)解具有極好的實(shí)際操作性，不同于一些從技術(shù)或單一角度去解釋的方案，那些方案也許挺完美，但從全局的角度上看，根本沒(méi)法執(zhí)行．

——原唐山銀行行長(zhǎng)，現(xiàn)海南銀行副行長(zhǎng)么向華

張宇老師的課程對(duì)于國(guó)家目前對(duì)金融行業(yè)的政策解釋得非常到位，使工作人員能夠非常好地理解國(guó)家政策的深層含意，更有積極性地投入到工作中．   

——中共東莞銀行委員會(huì)黨委書記　李啟聰

張宇老師關(guān)于股權(quán)控制方面的理解和解讀令人耳目一新，可能他是在香港做了多年的人吧，我在國(guó)內(nèi)是第一次聽到，耳目一新。

——安徽國(guó)厚資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)　李厚文

張宇老師在這里講了幾次，說(shuō)的話題比較直接果斷，他也是商場(chǎng)上的人，是做生意的人講課的風(fēng)格，溝通起來(lái)直接了當(dāng)．效率非常高，我不喜歡浪費(fèi)時(shí)間，所以我們喜歡張師這種風(fēng)格．

——江蘇豐尚集團(tuán)董事長(zhǎng)　范天明

我的老部下，這些年我見(jiàn)到了他的成長(zhǎng)，他有點(diǎn)像ＮＨＫ那個(gè)池上彰，總能把道理講明白

——日本三菱東京日聯(lián)銀行　原新加坡分行行長(zhǎng)　三上健一