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股權(quán)融資與股權(quán)估值

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股權(quán)融資與股權(quán)估值內(nèi)訓(xùn)基本信息:
宋柏允
宋柏允
(擅長(zhǎng):宏觀經(jīng)濟(jì) )

內(nèi)訓(xùn)時(shí)長(zhǎng):1天

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內(nèi)訓(xùn)課程大綱

《股權(quán)融資與股權(quán)估值》

企業(yè)股權(quán)融資的側(cè)重點(diǎn)與應(yīng)對(duì)辦法

主講:宋柏允

 

【課程背景】

超過(guò)半數(shù)的融資失敗案例中,并非項(xiàng)目不好,而是傳遞了錯(cuò)誤的信息,即:給對(duì)方(VC、PE)的東西,不是對(duì)方想要的;

一般公司都有財(cái)務(wù)人員,都有大量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),但是私募股權(quán)基金關(guān)心的是:根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如何判斷公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)?如何判斷公司是否有財(cái)務(wù)操縱?公司未來(lái)能否持續(xù)盈利?如何對(duì)公司估值?私募關(guān)心,需要向私募融資的公司,更應(yīng)該關(guān)心……

 

【課程收益】

?  了解私募股權(quán)基金的基本情況及運(yùn)作

?  了解財(cái)務(wù)的基本知識(shí)、財(cái)報(bào)原理

?  建立財(cái)報(bào)分析框架:公司戰(zhàn)略分析、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析、財(cái)報(bào)分析

?  能夠根據(jù)給出的真實(shí)公司案例,依據(jù)財(cái)報(bào)估算其股權(quán)價(jià)值

 

 

【課程特色】案例,深入淺出聽(tīng)得懂;科學(xué),背后理論講得明;實(shí)戰(zhàn),學(xué)之能用定方向;展望,以史為鑒看未來(lái)

【課程對(duì)象】非金融企業(yè)家、高管及有股權(quán)投資、融資需求者

【課程時(shí)間】6小時(shí)

 

【課程大綱】


 

一、股權(quán)融資在眾多融資方式中的特點(diǎn)是什么?

1、企業(yè)融資的眾多方式:固收類(lèi)與權(quán)益類(lèi)

?  固收類(lèi):銀行貸款、信托貸款、保理業(yè)務(wù)——共亡不共榮

?  權(quán)益類(lèi):股權(quán)融資——共亡共榮

2、成功與失敗的股權(quán)融資:

?  陳義紅創(chuàng)業(yè)與摩根斯坦利投資:中國(guó)動(dòng)向成功上市,投資回報(bào)率超過(guò)15倍

?  OFO和它的小黃車(chē):錢(qián)燒完了,高管走了,債主來(lái)了

3、說(shuō)說(shuō)PE那些事

?  天使投資人:人是不是靠譜

?  風(fēng)險(xiǎn)投資:項(xiàng)目是不是靠譜

?  私募股權(quán)投資(發(fā)展基金):上市是不是靠譜

?  并購(gòu)?fù)顿Y:杠桿是不是靠譜

?  PE運(yùn)作流程:調(diào)、投、管、退——錢(qián)不是問(wèn)題,問(wèn)題是時(shí)間和機(jī)遇

?  PE看企業(yè)的三大關(guān)鍵要點(diǎn):行業(yè)與市場(chǎng)、商業(yè)模式(盈利模式)、管理團(tuán)隊(duì)

?  估值與對(duì)賭協(xié)議:風(fēng)險(xiǎn)與收益的雙刃劍

案例:Kappa品牌與中國(guó)動(dòng)向、OFO小黃車(chē)、紅杉資本的投資標(biāo)準(zhǔn)

 

二、PE與PE不同,如何找到合適的投資者?

1、從阿里的故事說(shuō)起

?  18羅漢創(chuàng)業(yè):3F成員

?  孫正義:精神伙伴

2、資本如何看待企業(yè)

?  資本只投資熟悉的領(lǐng)域:IDG、軟銀、鼎暉

?  經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,資本熱衷的領(lǐng)域

案例:前導(dǎo)軟件的敗落、雅虎的成功、蒙牛乳業(yè)的快速擴(kuò)張

 

三、融資之前先明確,我們的商業(yè)模式能否吸引資本?

1、商業(yè)模式的定位:做自己擅長(zhǎng)的事情

2、商業(yè)模式的盈利方式:賺錢(qián)才是王道

3、商業(yè)模式的關(guān)鍵資源:憑什么和別人競(jìng)爭(zhēng)

4、關(guān)鍵流程:如何實(shí)現(xiàn)

5、寫(xiě)B(tài)P與談融資的注意事項(xiàng)

案例:分眾傳媒、慈銘體檢、如家酒店、OFO、蘋(píng)果公司的分形商業(yè)模式

 

四、我們的團(tuán)隊(duì),是否能打動(dòng)資本?

1、企業(yè)股東

?  股東足夠少:貴精不貴多

?  資源足夠覆蓋:各方面都有人

?  一個(gè)核心股東:家有千口主事一人

?  股東之間信任:鐵打的市場(chǎng)鐵打的股東

2、核心企業(yè)家

?  企業(yè)家素質(zhì):專(zhuān)注、堅(jiān)韌、分享、學(xué)習(xí)

?  蒙牛的啟示:小勝靠智、大勝靠德

3、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)

?  經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的特色

?  七人分粥的啟示:控制權(quán)和剩余價(jià)值索取權(quán)相匹配

案例:土豆網(wǎng)和趕集網(wǎng)的老板離婚官司、真功夫的最壞股權(quán)結(jié)構(gòu)、海底撈的帶頭大哥、新東方大清洗、蒙牛乳業(yè)、攜程四君子

 

五、我們的公司值多少錢(qián)?

1、影響公司估值的因素

?  宏觀背景:經(jīng)濟(jì)周期

?  行業(yè)特點(diǎn):行業(yè)分類(lèi)及五力戰(zhàn)略模型

?  融資時(shí)機(jī):看股票市場(chǎng)

2、資本常用的估值方法

?  絕對(duì)估值:自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)

?  相對(duì)估值:P/E、EV/EBIT

案例:當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的口水戰(zhàn)

 

六、投資協(xié)議條款,里面有什么“坑”?

1、對(duì)賭協(xié)議

2、回購(gòu)條款

3、其他常見(jiàn)條款

?  委派董事

?  一票否決

?  防稀釋

案例:蒙牛乳業(yè)激勵(lì)雙贏、永樂(lè)電器被并購(gòu)、太子奶牢獄之災(zāi)、雨潤(rùn)食品有驚無(wú)險(xiǎn)、俏江南被“組合條款”擊倒


講師 宋柏允 介紹

 宋柏允 老師(北京)

——獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者、宏觀經(jīng)濟(jì)解讀專(zhuān)家

?  獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者

?  曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份(831259) 研發(fā)副總裁

?  曾任美地東方投資咨詢(xún) 宏觀及行業(yè)研究員

?  曾任東方華爾金融咨詢(xún) 首席研究員

?  曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

 

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

?  2012年以宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持,與前東亞銀行營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家合作,在國(guó)內(nèi)開(kāi)展海外地產(chǎn)投資咨詢(xún)項(xiàng)目推廣,至2016年投資收益率超過(guò)100%。

?  作為在全國(guó)培養(yǎng)了超過(guò)三十萬(wàn)理財(cái)師的東方華爾金融培訓(xùn)集團(tuán)首席講師,恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實(shí)際的原則,將培訓(xùn)、投資顧問(wèn)、實(shí)戰(zhàn)三者結(jié)合,相輔相成。

?  個(gè)人投資組合,連續(xù)多年,年平均收益率超過(guò)20%。

?  帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì),為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù),幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨,收益率超過(guò)100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢(xún)(梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資),將市場(chǎng)中的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),融入到金融培訓(xùn)的認(rèn)證類(lèi)及實(shí)戰(zhàn)類(lèi)課程之中。

?  宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國(guó)西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目,五年內(nèi)收益率超100%。2014年,以賣(mài)方顧問(wèn)身份協(xié)助東方華爾完成4000萬(wàn)元A輪融資。2018年,協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型,完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年,為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究,協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)目年均復(fù)合利潤(rùn)率超17%

?  宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢(xún),最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀”,因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來(lái)、研究企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)”,針對(duì)不同行業(yè),以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個(gè)維度,建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型,總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型的方法論,獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實(shí)戰(zhàn),取得良好的效果。

?  宋老師多年來(lái)始終堅(jiān)持獨(dú)立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則,協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo),應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng),幫助企業(yè)健康發(fā)展,實(shí)現(xiàn)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)。

 

【主講課程】

宏觀經(jīng)濟(jì)類(lèi)

《宏觀類(lèi)-2021年宏觀經(jīng)濟(jì)展望》

《宏觀類(lèi)-2021年兩會(huì)政府工作報(bào)告六大核心看點(diǎn)》

《宏觀類(lèi)-汽車(chē)產(chǎn)業(yè)形勢(shì)》

《宏觀類(lèi)-中國(guó)商業(yè)教育輔導(dǎo)市場(chǎng)分析及政策解讀》

《宏觀類(lèi)-十九屆四中全會(huì)精神解讀》

《宏觀類(lèi)-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》

《宏觀類(lèi)-宏觀經(jīng)濟(jì)與市政行業(yè)形勢(shì)解讀》

《宏觀類(lèi)-宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》

《宏觀類(lèi)-“一帶一路”倡議與重慶對(duì)外開(kāi)放研究》

《宏觀類(lèi)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)”雙循環(huán)“解讀》

《宏觀類(lèi)-混合所有制改革最新政策解讀》

金融類(lèi)

《金融類(lèi)-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與銀行應(yīng)對(duì)建議》

《金融類(lèi)-當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作》

《金融類(lèi)-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》

《金融類(lèi)-零售金融趨勢(shì)與創(chuàng)新》

《金融類(lèi)-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《金融類(lèi)-融資租賃運(yùn)作模式與業(yè)務(wù)能力提升》

《金融類(lèi)-金融防詐騙.》

《金融類(lèi)-理財(cái)經(jīng)理訓(xùn)練營(yíng)》

個(gè)人投資類(lèi)

《個(gè)人投資類(lèi)-揭秘公募基金投資的秘密.》

《個(gè)人投資類(lèi)-中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)解析與家庭理財(cái)之路. 》

《個(gè)人投資類(lèi)-家庭綜合理財(cái)設(shè)計(jì)與實(shí)施》

《個(gè)人投資類(lèi)-宏觀經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置》

《個(gè)人投資類(lèi)-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶(hù)需求》

行業(yè)研究類(lèi)

《行業(yè)研究類(lèi)-建筑行業(yè)發(fā)展形勢(shì)展望》

《行業(yè)研究類(lèi)-2021年兩會(huì)“精神”與十四五規(guī)劃2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要-建筑工程》

《行業(yè)研究類(lèi)-財(cái)務(wù)分析在投融資公司估值中的應(yīng)用》

《行業(yè)研究類(lèi)-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應(yīng)對(duì)政策. 》

《行業(yè)研究類(lèi)-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對(duì)》

《行業(yè)研究類(lèi)-從疫情前后財(cái)政與稅收看企業(yè)負(fù)擔(dān)》

 

【授課風(fēng)格】

視角獨(dú)到、觀點(diǎn)獨(dú)特、依據(jù)充分、信息量大、針對(duì)受眾、量身定制、課堂氣氛輕松

 

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

宋老師的宏觀觀點(diǎn),獨(dú)到犀利,深入淺出,聽(tīng)得懂、學(xué)得會(huì)、用得上!

——北京市藥師協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng) 田見(jiàn)龍

 

宋老師學(xué)富五車(chē),能表達(dá)的東西太多了!          ——經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社 陳莎莎

 

你給我這么專(zhuān)業(yè)的資料,這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎!哈!  ——CCTV證券資訊 楊橋

 

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您,所以想請(qǐng)您多講一些,我們正在學(xué)習(xí),內(nèi)容太豐富了!

——新華社旗下中國(guó)財(cái)富網(wǎng) 陳曉燕

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