投資決策與風險控制

《投資決策與風險控制》

——如何做出理性的投資決策，并有效防范投資風險

主講：孟顯仕老師

【課程背景】

企業(yè)要發(fā)展，就必然涉及投資活動。對于決策者和管理者而言，決策能力是最核心的能力。能否做出理性的投資決策，直接決定了企業(yè)未來業(yè)務發(fā)展情況，重大投資決策甚至可以影響到企業(yè)的命運。

在業(yè)務及項目投資決策過程中，你是否遇到過以下困境——

?   決策過程缺乏理性分析，常常憑感覺做決定？

?   缺乏科學嚴謹?shù)臎Q策機制，存在領導一言堂情形？

?   不清楚決策過程中需要考慮的要素及各要素的重要性？

?   投資前未能做好充分的盡職調查和風險控制，以致投資后問題頻出？

決策相當于“做正確的事”，其重要性遠高于“正確地做事”。一旦決策不當，團隊再努力也無法帶來好的結果。請記?。浩髽I(yè)最大的成本不是人工成本、不是材料成本、也不是場地租金，而是決策失誤！

本課程旨在幫助決策者和管理者建立科學理性的投資決策方法論，提升決策質量，最大程度提升投資回報效率；同時防范各類投資風險，避免將自身置于巨大風險面前而不自知。

【課程收益】

?  理解決策意義上的“成本”概念，理解機會成本和沉沒成本，樹立機會成本思維，同時避免受到沉沒成本干擾

?  理解收益與風險概念，樹立風險觀念，掌握分散和規(guī)避風險的基本方法

?  掌握衡量投資回報效率的核心指標及其影響因素，掌握衡量核心指標對于各影響因素敏感程度的方法

?  理解資金時間價值概念和折現(xiàn)思維，運用動態(tài)指標替代靜態(tài)指標，合理評估項目投資價值

?  掌握資金峰值及現(xiàn)金流轉正概念，合理預估資金峰值及現(xiàn)金流轉正時點，并制定適當?shù)馁Y金方案

?  理解財務杠桿原理，掌握杠桿的運用條件，并防范過度運用杠桿帶來的財務風險

?  理解投資溢出效應，建立洞察投資溢出效應的意識，并做出系統(tǒng)性投資決策

?  掌握并購交易中盡職調查工作重點，根據(jù)盡調結果合理確定交易條款，最大程度防范并購風險

【課程特色】

?  理論結合實踐案例，能落地

?  課堂互動多，學員參與性強

?  實戰(zhàn)演練多，避免眼高手低

?  邏輯清晰、通俗易懂，非財務專業(yè)出身也可快速掌握

【課程對象】董事長、總裁/總經(jīng)理、副總裁/副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、運營總監(jiān)、財務總監(jiān)等企業(yè)決策層及中高層管理者

【課程時間】1天

【課程大綱】

第一部分：什么是投資決策的“零階道理”？

（一）決策意義上的“成本”概念

?  經(jīng)濟學與會計學中成本概念的區(qū)別

?  機會成本：資源稀缺性的必然代價

?  沉沒成本：妨礙有效決策的“噪音”

（二）收益與風險

?  收益與風險的關系

?  風險分散：別把所有雞蛋放一個籃子里

?  風險轉移：如何避免毀滅性打擊

第二部分：如何做出科學合理的投資決策？

（一）盈利能力測算

?  衡量投資回報效率的核心指標：ROE

?  項目層面及股東層面的投資回報效率

?  影響投資回報效率的因素：ROE指標的分拆

（二）現(xiàn)金流測算

?  資金時間價值與折現(xiàn)思維   

?  靜態(tài)指標的問題及動態(tài)指標的優(yōu)勢

?  運用NPV和IRR指標合理評估項目投資價值

?  資金峰值及出現(xiàn)時點：如何制定適當?shù)馁Y金方案

?  經(jīng)營現(xiàn)金流轉正：避免短貸長投引起的資金風險

（三）財務杠桿運用

?  財務杠桿的雙層含義及其“雙刃劍”效應

?  運用財務杠桿的前提條件

（四）投資溢出效應

?  識別投資行為的溢出效應：正向效應與負向效應

?  溢出效應下的系統(tǒng)性投資決策

第三部分：如何識別并防范投資風險？

（一）敏感性分析

?  識別影響項目投資回報的關鍵要素

?  關鍵要素敏感性分析

【演練】

（二）并購交易中的盡職調查

?  盡職調查的類型：業(yè)務盡調、財務盡調、法律盡調、其他

?  盡調常見風險及應對方式

（三）風險轉移：如何應對投資中的不確定性

?  期權思維：成本有底線，收益無上限

?  金融期權與實物期權

?  實物期權的運用：VC投資模式、“上市公司+PE”投資模式

孟顯仕 老師（北京）

——企業(yè)業(yè)財融合與經(jīng)營決策專家，高管財務思維導師

職業(yè)履歷：

?  德勤華永會計師事務所（國際四大）            審計項目經(jīng)理

?  國務院國資委（國務院直屬部級單位）        中央企業(yè)督察員

?  華夏幸福（A股上市公司，600340）           高級財務經(jīng)理

?  知合資本（華夏幸福旗下資本平臺）            投后管理總監(jiān)

?  泰禾集團（A股上市公司，000732）               投資總監(jiān)

?  金恪集團（長三角文旅產(chǎn)業(yè)領軍企業(yè)）                副總裁

職業(yè)資格及教育背景：

?  中國注冊會計師（CPA）

?  北京對外經(jīng)貿大學國際商學院管理學碩士

【個人簡介】

孟顯仕老師擁有多年上市公司財務管理及投融資實戰(zhàn)經(jīng)歷，擅長財務分析、財報解讀、經(jīng)營決策及投融資風險控制，同時擁有豐富的企業(yè)培訓、管理咨詢及顧問工作經(jīng)驗。

曾任德勤會計師事務所審計項目經(jīng)理，服務各行業(yè)企業(yè)20余家，成功協(xié)助中國中鐵、龍湖地產(chǎn)等企業(yè)實現(xiàn)中國內地及香港主板IPO上市。

曾擔任國務院國資委監(jiān)事會中央企業(yè)督查員，對國家能源集團、新興際華集團等大型央企開展經(jīng)營督查工作。

幫助上市公司華夏幸福完成上市財報編制與披露及市值管理工作；負責多個項目超百億銷售規(guī)模財務管理工作，有效開展全面預算及經(jīng)營分析，為業(yè)務決策提供有力支持。

幫助上市公司泰禾集團構建項目投資風控及決策體系，累計參與30余個投資項目決策，落地項目貢獻銷售額達500億元。

孟老師總結了近20年企業(yè)財務管理與投融資、財務咨詢及培訓工作經(jīng)驗，提出“財務思維是經(jīng)營管理者必修課”“操作者掌握技能，管理者運用工具，決策者提升思維”等理念，總結形成一套幫助經(jīng)營管理者做出更合理決策的方法論，惠及全國范圍企業(yè)上千家。

【授課風格】

孟老師擅長以通俗易懂的方式，幫助經(jīng)營管理者快速理解掌握重要財務思維，提升決策能力。通過對企業(yè)常見決策場景的分析，為經(jīng)營管理者提供實用決策指導。學員即使非財務專業(yè)出身，也能輕松掌握并有效運用。

【主講課程】

《經(jīng)營管理者的財務思維課》

《企業(yè)財務報表解讀與分析》

《企業(yè)財務風險診斷與防范》

《投資決策與風險控制》

《管理會計轉型——打造業(yè)財融合與決策支持型財務團隊》

【學員評價】

以前總以為財務是一門枯燥乏味的專業(yè)，面對一大堆數(shù)字不知從何下手，甚至有種談財務色變的感覺。聽完孟老師的課才知道，原來財務還可以這么學，可以這么有意思！要是能早幾年聽到孟老師的課就好了。

——華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司運營總監(jiān) 何磊

“不懂財務，別說你懂經(jīng)營”，孟老師的課讓我更加堅信這一點。企業(yè)經(jīng)營中的任何業(yè)務都不能說跟財務沒關系。具備了財務思維，你就擁有了統(tǒng)攬企業(yè)經(jīng)營的視角，你就站在了經(jīng)營的制高點。

——湖南方盛制藥股份有限公司董事長 張慶華

每一個管理者都應該具備財務思維。孟老師深入淺出、幽默又不失嚴謹?shù)闹v解，很好地培養(yǎng)了我和我的團隊成員的財務思維，讓我們擁有了全新的解決問題的視角與思路。

——杭州工商信托北京業(yè)務負責人 李松林

孟老師是個有情懷的人，他愿意傾盡全力把他多年的實踐經(jīng)驗和心得感悟傳授給更多人。不是每個人都有熱情和能力做這樣的事情。他常說的一句話是：“當你點亮別人的時候，你自己也是發(fā)光的?！蔽彝扑]你聽孟老師的課，一定會讓你有收獲、有啟發(fā)。

——德勤華永會計師事務所高級合伙人 黃天義