上市融資
培訓(xùn)搜索引擎
企業(yè)估值
企業(yè)估值內(nèi)訓(xùn)基本信息:
《企業(yè)估值》課程大綱
隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展,我國經(jīng)濟活動和經(jīng)濟行為也日益多樣化、復(fù)雜化,在諸如企業(yè)并購與重組、企業(yè)改制、VC/PE投資、股權(quán)抵押、租賃、保險以及業(yè)績考核等眾多經(jīng)濟活動中,越來越需要對企業(yè)價值進行客觀的衡量,企業(yè)價值評估已經(jīng)成為我國國有企業(yè)和資本市場監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)。
我國涉及企業(yè)估值的實踐非常豐富,但是理論和準(zhǔn)則等起步較晚,監(jiān)管也有自身特色,再加上互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)與新商業(yè)模式的估值挑戰(zhàn),導(dǎo)致市場相關(guān)主體對企業(yè)估值的分歧和爭議不斷。本課程結(jié)合相關(guān)法律法規(guī),首先從理論上深入闡釋企業(yè)估值的本質(zhì),系統(tǒng)介紹企業(yè)估值的流程與方法,并根據(jù)估值的不同目的講授和討論不同行業(yè)、不同情況的企業(yè)估值案例。
主要內(nèi)容:
一、企業(yè)估值與交易定價
引導(dǎo)案例:雪津啤酒5億凈資產(chǎn)為何能賣58億?
1.企業(yè)價值的內(nèi)涵
——整體性、不確定性、虛擬性
2.企業(yè)估值的目的
——合并、收購、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、清算、融資、業(yè)績考核、VC/PE等
3.價值類型
——清算價值、賬面價值、重置價值、市場價值、投資價值
4.交易定價的影響因素
——控制權(quán)、流動性、協(xié)同效應(yīng)、對價方式等
二、企業(yè)估值與企業(yè)價值評估
引導(dǎo)案例:中國外運吸收合并外運發(fā)展(估值)&申萬證券吸收合并宏源證券(評估)
1.企業(yè)估值與企業(yè)價值評估的相同點
——理論體系、方法模型并無差異
2.企業(yè)估值與企業(yè)價值評估的不同點
——技術(shù)規(guī)范不同
——適用性不同
——操作方面不同
三、估值方法
1.基本方法
——資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法、市場法
2.特定行業(yè)的企業(yè)估值
——高技術(shù)行業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等
3.特定目的的企業(yè)估值
——并購、IPO、VC/PE、債務(wù)重組等
4.特定情況的企業(yè)估值
——周期性企業(yè)、虧損企業(yè)、國有企業(yè)
四、相關(guān)主題
1.業(yè)績對賭與企業(yè)估值
——相關(guān)法規(guī)、對賭主體、對賭條款等
2.企業(yè)估值的數(shù)據(jù)處理
——估值信息、數(shù)據(jù)選擇與數(shù)據(jù)處理
3.企業(yè)估值涉及的法規(guī)
謝紀(jì)剛 老師(北京)
? 北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副教授
? 中國企業(yè)兼并重組研究中心研究員
? 企業(yè)并購重組政策專家
【個人簡介】
2007年以來一直從事企業(yè)并購重組研究與實踐,尤其專注于國企并購重組、并購重組市場、并購重組政策、并購重組戰(zhàn)略以及并購重組估值等方向,主持和參加國家級和省部級并購課題20余項,主持企業(yè)委托的并購重組戰(zhàn)略、并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、并購后評價等課題近30項,持續(xù)服務(wù)于國家的企業(yè)并購重組政策制定和評價,擁有并購基金實踐經(jīng)驗,參與了多起國企和民營企業(yè)的并購重組操作。
上一篇:企業(yè)IPO上市前與上市后規(guī)范運作要務(wù)
下一篇:科創(chuàng)板上市及注冊制實務(wù)