投商行一體化

《投商行一體化》

主講：宋柏允

【課程背景】

投資銀行與商業(yè)銀行，在全世界數(shù)百年金融歷程中，分分合合，自20世紀(jì)70年代美國開始“資產(chǎn)證券化”以來，投行與商行逐漸融合至今，已經(jīng)形成現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營格局。

隨著我國金融市場(chǎng)發(fā)展的逐步深化，穩(wěn)定金融環(huán)境的需求日益提高，資產(chǎn)證券化作為雙刃劍，善用之，則能夠穩(wěn)定金融、促進(jìn)發(fā)展，不善用之，則釀成類似于美國次貸危機(jī)。資產(chǎn)證券化本沒有錯(cuò)，在于運(yùn)用之人。

【課程收益】

?  分析資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程以及背后規(guī)律

?  解析房地產(chǎn)投資信托的業(yè)務(wù)流程以及機(jī)制

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對(duì)象】相關(guān)需求者

【課程時(shí)間】1天

【課程大綱】

一、當(dāng)前的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是什么？

1、 當(dāng)前的全國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

?  宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本框架：總需求與總供給

?  需求旺盛的20世紀(jì)80年代末

?  需求不足的20世紀(jì)90年代末

?  供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)

?  熱點(diǎn)問題背后的原因解析：醫(yī)療養(yǎng)老錢不夠、放開二胎人不足、房?jī)r(jià)易漲不易跌

2、 情對(duì)當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重要影響

?  國際貿(mào)易：海外訂單受沖擊

?  美國下一步動(dòng)作：產(chǎn)業(yè)回歸

?  國內(nèi)經(jīng)濟(jì)：保居民就業(yè)、?；久裆?、保市場(chǎng)主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、保基層運(yùn)轉(zhuǎn)

案例：A股市場(chǎng)3524家上市公司，五年來利潤率情況分析、對(duì)比20世紀(jì)70年代美國經(jīng)濟(jì)滯脹情況

二、投行與商行究竟在做什么？

1、 金融全牌照

?  七大牌照——銀、保、信、券、金、期、基

?  銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發(fā)展的保障

案例：美第奇家族——最早的銀行家、摩根銀行百年歷程

?  證券：準(zhǔn)備好做推銷員

案例：華爾街之狼的啟示

?  信托與私募：如何重建信心

案例：穿透底層資產(chǎn)——借鑒P2P的教訓(xùn)，美國的P2P利用資產(chǎn)證券化活躍至今

?  以史為鑒——華爾街百年來的分業(yè)與混業(yè)

?  2017年底的資管新規(guī)，為什么給資產(chǎn)證券化留下“后門”？

?  企業(yè)融資成本的關(guān)鍵WACC

案例：劉易斯拉涅利的點(diǎn)子——資產(chǎn)證券化：ABS、CDO、CDS

三、資產(chǎn)證券化的雙重背景是什么？

1、 美國經(jīng)驗(yàn)

?  20世紀(jì)70年代美國經(jīng)濟(jì)滯脹

?  劉易斯拉捏利的點(diǎn)子

2、 中國國情

?  當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境

四、什么是資產(chǎn)證券化？

1、 資產(chǎn)證券化的定義與界定

?  資產(chǎn)證券化的本質(zhì)

?  資產(chǎn)證券化的分類

?  資產(chǎn)證券化的簡(jiǎn)史

2、 美國市場(chǎng)的發(fā)展

?  奠基：大蕭條致使房地產(chǎn)受到?jīng)_擊

?  繁榮：三次浪潮，歷次之中房地產(chǎn)的身影

?  變革：次貸危機(jī)的反思

3、 中國市場(chǎng)的摸索

?  早期探索，走走停停

?  2013年破局之年

一、資產(chǎn)證券化如何做？

1、 資產(chǎn)證券化和傳統(tǒng)金融的區(qū)別

?  資產(chǎn)證券化和企業(yè)證券化

?  資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)

2、 資產(chǎn)證券化的基本過程和參與主體

?  基本過程

?  參與主體

3、 資產(chǎn)證券化的利與弊

?  益處：解決企業(yè)融資難、盤活存量資產(chǎn)

?  風(fēng)險(xiǎn)：利益刺激，突破風(fēng)控

二、資產(chǎn)證券化還有哪些重點(diǎn)？

1、 相關(guān)的法律法規(guī)

?  中國的法律法規(guī)

?  美國的法律法規(guī)

2、 會(huì)計(jì)處理對(duì)比

?  USGAAP準(zhǔn)則

?  IFRS準(zhǔn)則

3、 資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流建模

?  現(xiàn)金流建模的準(zhǔn)備

?  現(xiàn)金流常用模型

 宋柏允 老師（北京）

——獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者、宏觀經(jīng)濟(jì)解讀專家

?  獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者

?  曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

?  曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員

?  曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

?  曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

?  2012年以宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，與前東亞銀行營銷專家合作，在國內(nèi)開展海外地產(chǎn)投資咨詢項(xiàng)目推廣，至2016年投資收益率超過100%。

?  作為在全國培養(yǎng)了超過三十萬理財(cái)師的東方華爾金融培訓(xùn)集團(tuán)首席講師，恪守“知行合一”。理論聯(lián)系實(shí)際的原則，將培訓(xùn)、投資顧問、實(shí)戰(zhàn)三者結(jié)合，相輔相成。

?  個(gè)人投資組合，連續(xù)多年，年平均收益率超過20%。

?  帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)，為多家私募基金提供宏觀、行業(yè)、企業(yè)研究服務(wù)，幫助某私募基金于2020年底抄底鐵礦石期貨，收益率超過100%。為多家企業(yè)提供投融資咨詢（梳理企業(yè)資料、尋找潛在投資者、促成企業(yè)融資），將市場(chǎng)中的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，融入到金融培訓(xùn)的認(rèn)證類及實(shí)戰(zhàn)類課程之中。

?  宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)目年均復(fù)合利潤率超17%。

?  宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢，最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀”，因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長(zhǎng)”，針對(duì)不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個(gè)維度，建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實(shí)戰(zhàn)，取得良好的效果。

?  宋老師多年來始終堅(jiān)持獨(dú)立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng)。

【主講課程】

宏觀經(jīng)濟(jì)類

《宏觀類-2021年宏觀經(jīng)濟(jì)展望》

《宏觀類-2021年兩會(huì)政府工作報(bào)告六大核心看點(diǎn)》

《宏觀類-汽車產(chǎn)業(yè)形勢(shì)》

《宏觀類-中國商業(yè)教育輔導(dǎo)市場(chǎng)分析及政策解讀》

《宏觀類-十九屆四中全會(huì)精神解讀》

《宏觀類-中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下企業(yè)發(fā)展之路.》

《宏觀類-宏觀經(jīng)濟(jì)與市政行業(yè)形勢(shì)解讀》

《宏觀類-宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展.》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對(duì)外開放研究》

《宏觀類-中國經(jīng)濟(jì)”雙循環(huán)“解讀》

《宏觀類-混合所有制改革最新政策解讀》

金融類

《金融類-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與銀行應(yīng)對(duì)建議》

《金融類-當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作》

《金融類-資管新規(guī)解讀與金融從業(yè)者新挑戰(zhàn)》

《金融類-零售金融趨勢(shì)與創(chuàng)新》

《金融類-互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《金融類-融資租賃運(yùn)作模式與業(yè)務(wù)能力提升》

《金融類-金融防詐騙.》

《金融類-理財(cái)經(jīng)理訓(xùn)練營》

個(gè)人投資類

《個(gè)人投資類-揭秘公募基金投資的秘密.》

《個(gè)人投資類-中國宏觀經(jīng)濟(jì)解析與家庭理財(cái)之路. 》

《個(gè)人投資類-家庭綜合理財(cái)設(shè)計(jì)與實(shí)施》

《個(gè)人投資類-宏觀經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置》

《個(gè)人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》

行業(yè)研究類

《行業(yè)研究類-建筑行業(yè)發(fā)展形勢(shì)展望》

《行業(yè)研究類-2021年兩會(huì)“精神”與十四五規(guī)劃2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要-建筑工程》

《行業(yè)研究類-財(cái)務(wù)分析在投融資公司估值中的應(yīng)用》

《行業(yè)研究類-“新基建”相關(guān)政策解讀與工程企業(yè)應(yīng)對(duì)政策. 》

《行業(yè)研究類-當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資應(yīng)對(duì)》

《行業(yè)研究類-從疫情前后財(cái)政與稅收看企業(yè)負(fù)擔(dān)》

【授課風(fēng)格】

視角獨(dú)到、觀點(diǎn)獨(dú)特、依據(jù)充分、信息量大、針對(duì)受眾、量身定制、課堂氣氛輕松

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

宋老師的宏觀觀點(diǎn)，獨(dú)到犀利，深入淺出，聽得懂、學(xué)得會(huì)、用得上！

——北京市藥師協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng) 田見龍

宋老師學(xué)富五車，能表達(dá)的東西太多了！          ——經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！  ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您，所以想請(qǐng)您多講一些，我們正在學(xué)習(xí)，內(nèi)容太豐富了！

——新華社旗下中國財(cái)富網(wǎng) 陳曉燕