慧眼識財報

《慧眼識財報》

——洞察經(jīng)營真相，做商業(yè)社會的明白人

主講：孟顯仕老師

【課程背景】

財務(wù)，被稱為商業(yè)世界的通用語言，而財務(wù)報告則是人們了解一家企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況最直接、最便捷的工具。學(xué)會解讀與分析財務(wù)報告，已經(jīng)成為當(dāng)今商業(yè)社會給每個人提出的一項必備技能。

但是，財務(wù)畢竟是一門專業(yè)性很強(qiáng)的學(xué)科。如果不具備基本的財務(wù)知識，不具備財報解讀的基本方法，面對幾十上百頁的財務(wù)報告，你一定會一頭霧水，不知從何下手；同時，你還可能被企業(yè)一系列天花亂墜的財務(wù)操作手法所迷惑。比如，你是否想過以下情形——

?   財報中亮眼的銷售和利潤業(yè)績，竟然是企業(yè)靠“自買自賣”取得的？

?   企業(yè)的利潤相當(dāng)可觀，事實卻是大部分利潤來自“不務(wù)正業(yè)”行為？

?   財報顯示企業(yè)當(dāng)年出現(xiàn)巨虧，而這竟然有可能是管理層故意為之？

?   連續(xù)數(shù)年虧損的企業(yè)終于扭虧為盈，竟然是通過玩數(shù)字游戲?qū)崿F(xiàn)的？

巴菲特說，“當(dāng)別人在研究K線圖時，我在讀公司財報?！痹趦r值投資理念下，你真正需要分析和研究的不是股票，而是公司本身。

本課程旨在幫助你掌握必備的財務(wù)知識以及閱讀財報的有效方法，提升財報分析能力，不被數(shù)字表象所迷惑，運(yùn)用財務(wù)“慧眼”洞察企業(yè)經(jīng)營真相。身處復(fù)雜的商業(yè)社會，你需要擁有真正有用又稱手的工具來武裝自己。

【課程收益】

?  熟悉企業(yè)三張基本財務(wù)報表，掌握基本財務(wù)概念和常用財務(wù)指標(biāo)

?  掌握財務(wù)報表閱讀的四種基本方法，基于財報快速了解企業(yè)經(jīng)營情況

?  了解上市公司財務(wù)報告的內(nèi)容構(gòu)成，快速獲取關(guān)于財報質(zhì)量的關(guān)鍵信息

?  了解財報業(yè)績美化的五種常用操作手法，準(zhǔn)確洞察數(shù)字背后的業(yè)務(wù)真相

【課程特色】

?  理論結(jié)合實踐案例，能落地

?  實戰(zhàn)演練多，避免眼高手低

?  邏輯清晰、通俗易懂，非財務(wù)專業(yè)出身也可快速掌握

【課程對象】本課程適合所有對財報解讀與分析感興趣或有需求的人士

【課程時間】6小時

【課程大綱】

第一部分：如何閱讀企業(yè)三張基本財務(wù)報表？

（一）資產(chǎn)負(fù)債表：企業(yè)的“骨”

?  資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益及其關(guān)系

?  閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的基本方法

?  資產(chǎn)負(fù)債表中的重要財務(wù)指標(biāo)

（二）利潤表：企業(yè)的“肉”

?  收入、成本、費(fèi)用及利潤

?  利潤表編制的基本原則：權(quán)責(zé)發(fā)生制

?  閱讀利潤表的基本方法

?  利潤表中的重要財務(wù)指標(biāo)

（三）現(xiàn)金流量表：企業(yè)的“血”

?  有利潤表，為何還要有現(xiàn)金流量表？

?  通過三類經(jīng)濟(jì)活動閱讀現(xiàn)金流量表

?  企業(yè)不同發(fā)展階段現(xiàn)金流分布一般規(guī)律

（四）最重要的綜合性財務(wù)指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率（ROE）

?  拆解影響ROE水平的三大關(guān)鍵要素

?  盈利效率指標(biāo)：每一塊錢銷售額帶來多少利潤？

?  周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)：每一塊錢資產(chǎn)帶來多少銷售額？

?  杠桿效率指標(biāo)：每一塊錢自有資金撬動多大資產(chǎn)規(guī)模？

第二部分：如何解讀上市公司財務(wù)報告？

（一）審計報告

?  會計師事務(wù)所：財務(wù)報告質(zhì)量把關(guān)人

?  審計意見類型及其含義

（二）財務(wù)報表主表及附注

?  財務(wù)報表主表的內(nèi)容結(jié)構(gòu)

?  會計政策與會計估計

?  財務(wù)報表附注

（三）上市公司常用財務(wù)指標(biāo)

?  市值/流通市值

?  市盈率

?  每股收益

?  市凈率

第三部分：如何透過數(shù)字洞察業(yè)務(wù)真相？

（一）利潤表中的秘密：如何識別出那些“不務(wù)正業(yè)”的公司

?  銷售收入：收入構(gòu)成分析

?  利潤：利潤來源分析

【案例】兩面針：主業(yè)業(yè)績持續(xù)下滑，投資收益成為公司利潤主要來源

（二）如何摘掉ST的帽子？

?  上市公司ST相關(guān)規(guī)定

?  扭虧為盈靠哪般：轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)、政府補(bǔ)貼

【案例】ST公司年底“花式扭虧”操作

（三）通過玩數(shù)字游戲?qū)崿F(xiàn)財務(wù)報表“整容”

?  固定資產(chǎn)折舊：折舊年限誰說了算？

?  資本化與費(fèi)用化之謎

【案例】鞍鋼集團(tuán)：通過延長固定資產(chǎn)折舊年限調(diào)節(jié)利潤

（四）關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化：“自買自賣”算什么好漢

?  關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易的基本概念

?  如何利用關(guān)聯(lián)交易影響業(yè)績

?  關(guān)聯(lián)交易如何非關(guān)聯(lián)化

?  我國證監(jiān)會對上市公司關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定

【案例】中弘股份：靠隱蔽的關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)業(yè)績增長

（五）“洗大澡”：巨虧背后的真實用意

?  “洗大澡”背后的心理機(jī)制和真實用意

?  常用操作手法：計提大額資產(chǎn)減值、大額費(fèi)用一次性確認(rèn)

【案例】易世達(dá)：資產(chǎn)減值集中確認(rèn)，只為來年輕裝上陣

孟顯仕 老師（北京）

——企業(yè)業(yè)財融合與經(jīng)營決策專家，高管財務(wù)思維導(dǎo)師

職業(yè)履歷：

?  德勤華永會計師事務(wù)所（國際四大）            審計項目經(jīng)理

?  國務(wù)院國資委（國務(wù)院直屬部級單位）        中央企業(yè)督察員

?  華夏幸福（A股上市公司，600340）           高級財務(wù)經(jīng)理

?  知合資本（華夏幸福旗下資本平臺）            投后管理總監(jiān)

?  泰禾集團(tuán)（A股上市公司，000732）               投資總監(jiān)

?  金恪集團(tuán)（長三角文旅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)）                副總裁

職業(yè)資格及教育背景：

?  中國注冊會計師（CPA）

?  北京對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際商學(xué)院管理學(xué)碩士

【個人簡介】

孟顯仕老師擁有多年上市公司財務(wù)管理及投融資實戰(zhàn)經(jīng)歷，擅長財務(wù)分析、財報解讀、經(jīng)營決策及投融資風(fēng)險控制，同時擁有豐富的企業(yè)培訓(xùn)、管理咨詢及顧問工作經(jīng)驗。

曾任德勤會計師事務(wù)所審計項目經(jīng)理，服務(wù)各行業(yè)企業(yè)20余家，成功協(xié)助中國中鐵、龍湖地產(chǎn)等企業(yè)實現(xiàn)中國內(nèi)地及香港主板IPO上市。

曾擔(dān)任國務(wù)院國資委監(jiān)事會中央企業(yè)督查員，對國家能源集團(tuán)、新興際華集團(tuán)等大型央企開展經(jīng)營督查工作。

幫助上市公司華夏幸福完成上市財報編制與披露及市值管理工作；負(fù)責(zé)多個項目超百億銷售規(guī)模財務(wù)管理工作，有效開展全面預(yù)算及經(jīng)營分析，為業(yè)務(wù)決策提供有力支持。

幫助上市公司泰禾集團(tuán)構(gòu)建項目投資風(fēng)控及決策體系，累計參與30余個投資項目決策，落地項目貢獻(xiàn)銷售額達(dá)500億元。

孟老師總結(jié)了近20年企業(yè)財務(wù)管理與投融資、財務(wù)咨詢及培訓(xùn)工作經(jīng)驗，提出“財務(wù)思維是經(jīng)營管理者必修課”“操作者掌握技能，管理者運(yùn)用工具，決策者提升思維”等理念，總結(jié)形成一套幫助經(jīng)營管理者做出更合理決策的方法論，惠及全國范圍企業(yè)上千家。

【授課風(fēng)格】

孟老師擅長以通俗易懂的方式，幫助經(jīng)營管理者快速理解掌握重要財務(wù)思維，提升決策能力。通過對企業(yè)常見決策場景的分析，為經(jīng)營管理者提供實用決策指導(dǎo)。學(xué)員即使非財務(wù)專業(yè)出身，也能輕松掌握并有效運(yùn)用。

【主講課程】

《經(jīng)營管理者的財務(wù)思維課》

《企業(yè)財務(wù)報表解讀與分析》

《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險診斷與防范》

《投資決策與風(fēng)險控制》

《管理會計轉(zhuǎn)型——打造業(yè)財融合與決策支持型財務(wù)團(tuán)隊》

【學(xué)員評價】

以前總以為財務(wù)是一門枯燥乏味的專業(yè)，面對一大堆數(shù)字不知從何下手，甚至有種談財務(wù)色變的感覺。聽完孟老師的課才知道，原來財務(wù)還可以這么學(xué)，可以這么有意思！要是能早幾年聽到孟老師的課就好了。

——華夏幸福基業(yè)股份有限公司運(yùn)營總監(jiān) 何磊

“不懂財務(wù)，別說你懂經(jīng)營”，孟老師的課讓我更加堅信這一點(diǎn)。企業(yè)經(jīng)營中的任何業(yè)務(wù)都不能說跟財務(wù)沒關(guān)系。具備了財務(wù)思維，你就擁有了統(tǒng)攬企業(yè)經(jīng)營的視角，你就站在了經(jīng)營的制高點(diǎn)。

——湖南方盛制藥股份有限公司董事長 張慶華

每一個管理者都應(yīng)該具備財務(wù)思維。孟老師深入淺出、幽默又不失嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹v解，很好地培養(yǎng)了我和我的團(tuán)隊成員的財務(wù)思維，讓我們擁有了全新的解決問題的視角與思路。

——杭州工商信托北京業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人 李松林

孟老師是個有情懷的人，他愿意傾盡全力把他多年的實踐經(jīng)驗和心得感悟傳授給更多人。不是每個人都有熱情和能力做這樣的事情。他常說的一句話是：“當(dāng)你點(diǎn)亮別人的時候，你自己也是發(fā)光的?！蔽彝扑]你聽孟老師的課，一定會讓你有收獲、有啟發(fā)。

——德勤華永會計師事務(wù)所高級合伙人 黃天義