財務(wù)報表分析與企業(yè)管理決策（楊老師）

課程背景:
企業(yè)財務(wù)報表分析內(nèi)容包括了對企業(yè)盈利能力、運營能力、償債能力、發(fā)展能力的分析，能夠為企業(yè)重大經(jīng)營決策提供依據(jù)。通過對企業(yè)財務(wù)報表的有效分析，企業(yè)的經(jīng)營管理者能夠了解企業(yè)近期的經(jīng)營狀況，獲得真實的企業(yè)財務(wù)信息，為企業(yè)投資、籌資、經(jīng)營活動提供準(zhǔn)確的依據(jù)?，F(xiàn)階段，市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)面臨的競爭壓力越來越大，加強企業(yè)財務(wù)報表分析對經(jīng)營決策的影響分析具有十分現(xiàn)實的意義。

課程要點:
報表回歸業(yè)務(wù)：財務(wù)報表來自于企業(yè)的經(jīng)濟活動，必須回到企業(yè)的經(jīng)濟活動中去，指導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)濟活動，真正體現(xiàn)財務(wù)報表分析的價值所在。
分析對接決策：突破傳統(tǒng)財務(wù)報表分析只分析財務(wù)報表，不能解決企業(yè)實際經(jīng)營問題的缺陷，將財務(wù)報表分析與企業(yè)經(jīng)營決策緊密結(jié)合，從財務(wù)的視角談經(jīng)營，從經(jīng)營的視角讀報表，將財務(wù)分析與企業(yè)經(jīng)營決策兩者完美對接。
案例凸顯工具：運用真實案例證明傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析方法存在的缺陷，以及對企業(yè)經(jīng)營決策的誤導(dǎo)。從全新的視角提出財務(wù)報表分析的新思維與新方法，結(jié)合管理會計、財務(wù)管理和企業(yè)管理及理論教學(xué)解決財務(wù)分析中發(fā)現(xiàn)的各種問題，為管理決策提供有力的支持，讓財務(wù)分析具有鮮活的生命力。
 
課程特色  老師采用“講授配合案例”教學(xué)方式，絕大部分案例以國內(nèi)國際知名上市公司公開的報表為數(shù)據(jù)來源進(jìn)行分析，通過案例分析，掌握規(guī)律，增強實踐能力；同時兼顧中小民營企業(yè)的真實案例。內(nèi)容充實，思維新穎，將理論與實踐緊密結(jié)合。互動+案例分析+課堂問答的講授模式，達(dá)到學(xué)以致用的目的。

預(yù)期收獲:
分析出問題，分析出方法：幫助學(xué)員從報表中發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，圍繞企業(yè)融資、投資、經(jīng)營和分配等活動，結(jié)合報表提出獨到的決策思路與方法。
分析識真?zhèn)?，分析鼎決策：傳授識別虛假報表的工具，以及去偽存真的方法；并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行財務(wù)分析與決策的有效模型，使財務(wù)報表分析能為企業(yè)高層的決策服務(wù)。

課程綱要：
第一部分 財務(wù)報表概述
1．哈佛財務(wù)報表分析框架           
2．財務(wù)報表分析的邏輯思路與切入點
3．財務(wù)報表分析的三大功能         
3．財務(wù)報表分析的三元素
5．財務(wù)報表三元素與企業(yè)價值管理   
6．財務(wù)報表三元素與企業(yè)財務(wù)危機
7．識別虛假財務(wù)報表的整體思路     
7．企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系及其關(guān)系
9．四大財務(wù)報表的演變歷史及其啟示
10．如何把握經(jīng)濟景氣、股市行情與財務(wù)報表之間的關(guān)系

第二部分 資產(chǎn)負(fù)債表分析與經(jīng)營決策
一、現(xiàn)金
1.企業(yè)經(jīng)營成功的關(guān)鍵是現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)合
2.GE的現(xiàn)金管理          
4．集團(tuán)公司現(xiàn)金管理體制   案例:清華同方的現(xiàn)金管理診斷
4.現(xiàn)金消失的五條路徑     
5．現(xiàn)金回流的五條路徑
6.如何保持現(xiàn)金平衡       
7.企業(yè)融資路線圖        
8.現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理
    案例：蘋果公司、福特公司的現(xiàn)金管理
9.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型及對利潤的影響   案例：格力電器與海爾電器的現(xiàn)金周期比較
10.京瓷、豐田、李嘉誠、微軟、萬科、聯(lián)想等公司的現(xiàn)金管理策略
11.如何識別虛假的貨幣資金

二、預(yù)付賬款
1．預(yù)付賬款中存在的陷阱   
2．預(yù)付賬款的審計預(yù)期
3．案例：分析云南銅礦的預(yù)付賬款對企業(yè)利潤和現(xiàn)金流的影響
4．預(yù)付賬款劇增為哪般？  案例：京能熱電與航天機電的預(yù)付款項分析

三、從應(yīng)收票據(jù)看企業(yè)市場競爭力
1．如何從應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款看企業(yè)的競爭力
2．格力電器等優(yōu)秀企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)管理策略

四、應(yīng)收賬款
1．應(yīng)收賬款是為擴大銷售進(jìn)行的投資，是經(jīng)營風(fēng)險的轉(zhuǎn)移
2．以應(yīng)收賬款的高增長換取銷售額和利潤的增長不可取
3．企業(yè)應(yīng)收賬款管理中存在的問題及對策  
4．應(yīng)收賬款與企業(yè)經(jīng)營方式、經(jīng)營風(fēng)險
案例：從四川長虹的應(yīng)收賬款透視其經(jīng)營策略及其慘痛教訓(xùn)
案例：如何通過改造經(jīng)營模式來加強應(yīng)收賬款的管理（聯(lián)想與戴爾）
5. 應(yīng)收帳款的事前防范、事中控制和事后補救的全過程管控策略
6. 如何識別虛假的應(yīng)收帳款：銀廣夏    
7．成功企業(yè)的應(yīng)收帳款管理及分析
8．應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備計提的分析   案例：三一重工與中聯(lián)重科的應(yīng)收帳款分析

五、存貨
1．采購環(huán)節(jié)的存貨分析與管控
案例：日本京瓷的采購策略   
案例：戴爾公司采購策略    
案例：風(fēng)帆股份存貨解析
案例：飛利浦的一把火對愛立信意味著什么？   
案例：中國鋼鐵企業(yè)的存貨病癥分析
2．生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨分析與管控  案例：海爾的零庫存是靈丹妙藥嗎？
3．銷售環(huán)節(jié)的存貨分析與管控  案例：萬科的存貨管理策略
4．存貨積壓對利潤的影響
 案例：康佳彩電存貨積壓對利潤的短期和長遠(yuǎn)影響  
 案例：李寧公司的存貨管理診斷
5．存貨結(jié)構(gòu)分析與企業(yè)經(jīng)營狀況     
6．存貨分析綜合案例
案例：康佳彩電的庫存分析與管理  
案例：科龍電器以存貨為核心的付款與收款安排
案例：特變電工的存貨采購與銷售狀況分析
7．如何保持合理的庫存水平？

六、其它應(yīng)收款
1. 其它應(yīng)收款的審計預(yù)期      
2. 其它應(yīng)收款的異常情況及其風(fēng)險分析
3. 其它應(yīng)收款的管理策略      
3. 民間借貸風(fēng)險及防范措施
案例：猴王的其他應(yīng)收款分析

七、固定資產(chǎn)
1．固定資產(chǎn)投資與市場的培育要匹配
案例：某啤酒廠的失敗案例、某造紙廠的成功案例
2．如何實現(xiàn)固定資產(chǎn)的綜合成本最優(yōu)
案例：華潤電廠、西南航空公司
3．如何提高固定資產(chǎn)的利用率
案例：聯(lián)邦快遞  案例：華潤電廠   案例：西南航空公司
4．固定資產(chǎn)折舊政策對利潤的影響    
4. 失敗在過度投資固定資產(chǎn)的3個理由
案例：史玉柱的固定資產(chǎn)投資失敗案例解析、宗慶后、李嘉誠的固定資產(chǎn)投資分析
6．解開藍(lán)田的固定資產(chǎn)之秘   
7．固定資產(chǎn)折舊政策解析
案例：河北鋼鐵的固定資產(chǎn)折舊政策分析、八一鋼鐵的固定資產(chǎn)折舊政策分析
8．固定資產(chǎn)投資規(guī)劃
案例：寶鋼、茅臺、上海汽車的產(chǎn)能過剩狀況分析、長航油運的產(chǎn)能擴張如何走到極限

八、長期股權(quán)性質(zhì)投資
1．投資分類與企業(yè)的選擇  
2．股權(quán)投資的扁平化  
3．巴菲特現(xiàn)金與利潤平衡的投資藝術(shù)
4．李嘉誠的投資組合藝術(shù)  
4．豐田的先行投資原則   
5．史玉柱的投資理念
7．長期投資的多元化與專業(yè)化          
8．如何檢視長期投資的品質(zhì)優(yōu)劣
9．對外投資多的企業(yè)如何保持高股價    
9．善用合并報表，了解投資績效
11．集團(tuán)公司如何設(shè)置合理的企業(yè)架購   
12．如何最大限度降低失敗投資的投資損失
九、商譽與企業(yè)并購
案例：青島海爾     案例：有的中國企業(yè)愛耍小聰明
案例：蘋果公司在品牌管理上的教訓(xùn)    案例：復(fù)星集團(tuán)投資策略
十、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營方式、贏利模式的影響 
案例：華聯(lián)綜超與大商股份

十一、短期借款
1．案例：沃爾瑪還不起錢？   
2．如何與銀行打交道？    
3．如何優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)？
4．傳統(tǒng)的短期償債能力分析中存在的誤區(qū)    
4．德隆的融資戰(zhàn)略及其后果
6．如何才能順利地從銀行借到錢？
案例：萬科地產(chǎn)的融資策略及其解析   
案例：華為的融資策略
7．如何降低資金成本？   案例：龍湖地產(chǎn)的融資策略

十二、長期借款
1．十家美國上市公司的負(fù)債水平分析及其內(nèi)在規(guī)律
2．資產(chǎn)負(fù)債率分析中存在的誤區(qū)      
3．如何確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率水平
4．影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的五大因素     
4．格力的負(fù)債水平是否太高？  
6．巴菲特如何看待負(fù)債？

十三、應(yīng)付賬款中的風(fēng)險控制    案例：普爾斯馬特倒閉案件解析
十四、如何檢視企業(yè)負(fù)債的安全性 案例：中石化與IBM  案例：集團(tuán)公司的真實負(fù)債率如何測算？
十五、資產(chǎn)負(fù)債表類型的劃分
十六、所有者權(quán)益
1.企業(yè)融資的優(yōu)先次序    
2.       企業(yè)成立之初的融資注意事項
3.企業(yè)如何與風(fēng)險投資、私募基金打交道
案例：李彥宏的融資秘訣    案例：馬云的融資之道   案例：雷士照明的融資失誤
4.公司為什么要上市？何時為上市最佳時機？
5.上市后再次募集資金的時機選擇   案例：萬科的融資策略分析
6.從股權(quán)杠桿檢視企業(yè)的治理能力   案例：王永慶的臺塑集團(tuán)下屬企業(yè)的治理水平
7.如何推行平衡股利政策   
8．從股東權(quán)益構(gòu)成透視企業(yè)實力
案例：沃爾瑪與金蝶軟件比較分析

第三部分 利潤表分析與經(jīng)營決策
一、營業(yè)收入
1．營業(yè)收入的分析思路 案例：華誼兄弟的收入分析   案例：騰訊與百度營業(yè)收入特征分析
2．企業(yè)的銷售組合分析 案例：沃爾瑪?shù)匿N售組合分析
3．企業(yè)連接經(jīng)營 案例：麥當(dāng)勞的銷售策略分析  案例：零售業(yè)的類金融分析
4．營業(yè)收入真實性分析  案例：藍(lán)田股份與銀廣夏的虛假報表識別
5．營業(yè)收入與獲利哪一個更重要？    
5．如何解決企業(yè)快速成長中的現(xiàn)金流問題？
案例：從世界500強的興衰演變看企業(yè)財務(wù)管理、格力電器與長航油運的增長對比分析
7．企業(yè)的定價策略   
9．如何漲價才能不是去客戶？

二、營業(yè)成本
1．營業(yè)成本與產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)系 
2. 變動成本與產(chǎn)品定價    
3. 虧損的產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎？
4．如何選擇好產(chǎn)品？  
5. 賠本的生意為什么有人搶著做？ 
6.  企業(yè)戰(zhàn)略與營業(yè)成本控制
7．壓低企業(yè)生產(chǎn)成本的三種主要策略  
8.  如何識別企業(yè)虛減成本的現(xiàn)象：銀廣夏
案例：中國遠(yuǎn)洋的營業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析案例：北京物美與沃爾瑪

三、營業(yè)毛利
1．影響毛利率的因素                
2．貴州茅臺與中興通訊的毛利率對比分析 
3．富士康與蘋果的毛利率分析        
3．索夫特和上海家化的毛利率分析  
5．合俊集團(tuán)與莫泰銷售利潤率的比較  
6．如何有效提高企業(yè)的毛利率

四、期間費用
1．銷售費用的與企業(yè)形態(tài)有關(guān)          
2．管理費用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)
案例：御銀股份的管理費用分析
3． 財務(wù)費用與企業(yè)不同階段的融資風(fēng)險 
3．減法式的成本削減對策為什么總失敗
5．期間費用分析的幾種思路與方法      
7．如何通過流程化管理降低期間費用
7．豐田汽車如何節(jié)省研發(fā)費用          
8．如何降低企業(yè)財務(wù)費用

五、投資收益
1．從合并報表與單個報表的邏輯關(guān)系中分析投資收益的真實性
2．從投資收益與營業(yè)利潤的互補關(guān)系中分析投資收益的真實性
案例：解析科龍電器的投資收益    案例：上海汽車與哈投股份的投資收益質(zhì)量分析

六、營業(yè)外收支
案例：長江電力的營業(yè)外收入質(zhì)量分析    案例：新都酒店的營業(yè)外收入質(zhì)量分析

七、企業(yè)各種稅金的分析及其識別
1．稅金及附加    
2．管理費用—稅金   
3．所得稅費用    
4．增值稅

八、新會計準(zhǔn)則下的利潤結(jié)構(gòu)分析體系
1．新準(zhǔn)則下營業(yè)利潤分析中的誤區(qū)   
2．利潤結(jié)構(gòu)的內(nèi)在質(zhì)量
3．利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析     
3．利潤結(jié)構(gòu)現(xiàn)金獲取質(zhì)量分析

九、盈余質(zhì)量分析
1．公司所采用的會計政策的穩(wěn)健性分析  
2．主要會計報表相關(guān)項目金額的分析
3．利潤的含金量分析   
3．企業(yè)操縱盈余的十二大信號
案例：美的電器與格力電器的盈利質(zhì)量的比較分析

第四部分 現(xiàn)金流量表分析與經(jīng)營決策
一、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析    
二、投資活動的現(xiàn)金流量分析  
三、融資活動現(xiàn)金流量分析 
四、企業(yè)不同發(fā)展階段的現(xiàn)金流特征   
四、銷售增長時期的現(xiàn)金流特征
六、銷售下降時期的現(xiàn)金流特征       
七、銷售平穩(wěn)時期的現(xiàn)金流特征
八、虧損企業(yè)的現(xiàn)金流特征            
八、通貨膨脹下的現(xiàn)金流特征
十、如何獲取更多的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流？ 案例：沃爾瑪?shù)慕?jīng)營活動現(xiàn)金流分析
十一、自由現(xiàn)金流量的計算與分析  案例：索尼與佳能的現(xiàn)金流比較分析
十二、虛假現(xiàn)金流量表的識別    案例：藍(lán)田的現(xiàn)金流分析
十三、通過現(xiàn)金流量表來驗證資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表項目的真實性
案例：某上市公司的現(xiàn)金流量真實性分析
十四、關(guān)注企業(yè)票據(jù)化的現(xiàn)金流

第五部分  價值分析與企業(yè)價值決定
一、為什么要關(guān)注企業(yè)的價值   
二、企業(yè)價值決定的主要因素   
三、凈資產(chǎn)報酬率與企業(yè)價值    
四、成長性與企業(yè)價值         
五、風(fēng)險與企業(yè)的價值
財務(wù)報表分析綜合案例：
云南白藥、同仁堂與海王生物的財務(wù)報表對比分析

主講專家：
楊老師，中國注冊會計師，長期在企業(yè)擔(dān)任財務(wù)高管。在企業(yè)投融資管理、企業(yè)經(jīng)營管理和財務(wù)分析方面具有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，近年來在企業(yè)財務(wù)報表分析和從財務(wù)視角談經(jīng)營的系列課程培訓(xùn)方面，形成了清晰、嚴(yán)謹(jǐn)、實用、生動的培訓(xùn)風(fēng)格，受到廣大學(xué)員的一致好評。